股票投資離不開估值，估值免不了要看上市公司的財務報表。然而，很多投資者在這一步就望而却步，知難而退了。在此，我建議投資者可以從一些更加簡單易懂的公司——比如說加拿大權益公司——入手。通過分析這些公司，我們可以更快地掌握公司的商業模式，從而進行估值和市場情緒的判斷。
Diversified Royalty Corp.（TSX: DIV）是加拿大的一家收入權益公司，即針對被投資公司——從而獲得該公司的權益——的收入而非盈利收取權益費，因此無需擔心被投資公司的盈利狀况。只要對方的收入不斷增長，權益公司就能實現盈利的增長。
Diversified Royalty擁有Mr. Lube、Air Miles、Mr. Mikes以及Sutton這4家公司的收入權益。上個月，公司宣布完成對醫療保健公司Nurse Next Door的商標及其他知識産權的收購，$7500萬的收購總價包括$5200萬的現金以及$2300萬的股票。作爲交換，公司將每年收取$480萬的權益費，此後每年上調2%。
公司公告三季度收入$810萬，上一年同期$670萬。今年前9個月（截至9月30日）收入$2210萬，上一年同期爲$1950萬。收入上升的主要驅動力是Mr. Lube的權益費上調以及汽車中心的同店銷售額强勁增長：三季度增長5.9%，前9個月增長4.8%。此外，新開門店以及公司其他權益費上調也幫助公司大幅提高收入。
Diversified Royalty的投資吸引力在于穩健和多元化的權益組合，公司的5個權益流分別屬汽車服務、忠誠計劃（會員積分）、餐飲、房地産經紀以及醫療保健行業。在經濟增速放緩的恐慌情緒不斷抬升之際，該股的投資風險低，公司旗下的醫療保健業務防禦屬性極强，能够在經濟增速放緩的環境下提供安全性。
該股股價今年迄今上漲10%，股息率高達7.2%。
