行業洗牌之際,抄底資金開始悄悄布局優質大麻股

优质大麻股
發佈于: January 24, 2020

最近一段時間以來,部分大麻股股價出現回升趨勢,最有可能在行業洗牌當中勝出的優質大麻股,叠加估值的“黃金坑”,開始受到抄底資金的關注。

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具體來看,大麻股Tilray Inc.(NASDAQ:TLRY)和Canopy Growth Corporation(TSX: WEED)(NYSE: CGC)的股價年初以來已經上漲超過20%,Cronos Group Inc(TSX: CRON)(NASDAQ: CRON)和Aphria Inc(TSX: APHA)(NYSE: APHA)的漲幅也超過10%。跟踪全球大麻行業的ETFMG Alternative Harvest ETF(NYSEARCA: MJ)同期也上漲了5.8%。

在加拿大以及美國部分州大麻合法化的刺激之下,市場興起一股大麻投資的熱潮,但投機成分較重。去年,由于投資者對于供給過剩以及大麻黑市的擔憂情緒不斷加劇,叠加美國監管政策的不確定性和大麻公司收入持續不及預期,大麻投資熱漸漸褪去,大麻股股價出現集體大跌,行業洗牌已經是在所難免。

不過,機會也是跌出來的,部分大麻股已經被低估。比如說,路孚特的數據顯示,Canopy的股價較其22位分析師的平均目標價已經低10%。與此同時,該股目前的動態市銷率是16.4,遠低于2019年1月創出的峰值32.1,不過是11月低點的兩倍多。

Capital Innovations的首席投資官Michael Underhill表示,“我們穿越了(大麻投資的)黃金時代,但隨後就跌入了黑暗時代,現在大麻股的估值已經假設這些公司距離死亡只有一步之遙了。”Underhill的基金持有Canopy的股票,幷且正在增持的大麻公司包括CBD飲料製造商Alkaline Water Company Inc(TSXV: WTER)(NASDAQ: WTER)、大麻融資公司iAnthus Capital Holdings, Inc.(CSE: IAN)(OTCQB: ITHUF),以及跨州大麻運營商Harvest Health & Recreation Inc(OTCQX: HRVSF)。其他人聚焦于一些不是直接從事大麻業務的大麻概念股,他們預計這些股票更有可能抗住美國嚴苛的監管壓力。

Jefferies指出,今年,伊利諾伊州成爲美國第11個允許娛樂大麻銷售的州(2020年1月北美大麻合法化消息快讀)。不過,美國人口第三多的佛羅裡達州的娛樂大麻合法化公投法案可能要至少等到2022年。ETF Managers Group(管理$8.10億的ETFMG Alternative Harvest ETF)的大麻研究和銀行業務專家Jason Wilson表示,”投資者已經意識到,從監管的視角看,大麻合法化的效率幷未達到應有的水平。”他推薦電子烟製造商Turning Point Brands Inc.(NYSE: TPB)的股票。

規模達$4900萬的主動管理型大麻基金AdvisorShares Pure Cannabis ETF(NYSEARCA: YOLO)的投資組合經理Dan Ahrens認爲,激進做空加劇了大麻股的拋售。他專注于一些規模較小的公司,比如說向藥用大麻種植商租賃溫室的房地産投資信托基金(REIT)Innovative Industrial Properties Inc.(NYSE: IIPR),以及大麻種植商Village Farms International Inc(TSX: VFF)(NASDAQ: VFF)和OrganiGram Holdings Inc(TSX: OGI)(NASDAQ: OGI)。過去6個月,這兩隻個股的做空股票數量减少了一半。

與此同時,他减持大型的加拿大大麻股,比如說Tilray,偏愛更加聚焦于美國市場的公司。他說,目前該領域的公司數量仍然太多。有的公司能活下來,有的就不行了。

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