央行數字貨幣CBDCs正在走向現實?

央行数字货币
發佈于: January 23, 2020

近日有消息稱,英國央行、加拿大央行、日本央行、歐洲央行、瑞典央行以及瑞士國家銀行6家央行已經成立了一個小組,共同探討央行數字貨幣(CBDCs)。一時間,央行數字貨幣似乎即將正向現實。在此之前,Facebook宣布將發行Libra,引發社會各界有關未來誰將掌控貨幣的討論。央行研究創建自己的數字貨幣,這與加密貨幣尋求推翻主流貨幣權威的精神形成了鮮明的對比。

以下是有關央行數字貨幣的幾個關鍵問題。

CBDCs與加密貨幣有區別嗎?

有,而且是根本性的區別。

央行數字貨幣是由一國央行發行幷管理的傳統貨幣,只不過是以數字的方式呈現。相比之下,類似比特幣這樣的加密貨幣通過解答複雜的數學題産生,幷且由不同的網絡社區而非一個中心化的機構進行管理。

加密貨幣和CBDCs的共同點是這兩種貨幣都不同程度地構建于區塊鏈技術之上。區塊鏈就是一個多方可以實時記錄和訪問交易的數字賬本。

儘管有些零售商接受比特幣作爲支付方式,但加密貨幣幷不是被承認的法定貨幣,而CBDCs從定義上來說就是法定貨幣。此外,不同于央行貨幣,無論傳統還是數字,加密貨幣的價值完全由市場决定,不受貨幣政策或貿易盈餘等因素的影響。

CBDCs與電子現金的區別

隨著非接觸式銀行卡等技術的崛起,消費者和企業使用電子現金(電子貨幣)進行商品和服務支付的便利性大大提高。但是,電子現金與CBDCs也不是一回事。

按照國際清算銀行(BIS)的定義,電子現金指的是一種用于向零售商或設備之間進行支付的價值存儲手段,通常存放于銀行或預付卡或電子錢包(比如PayPal)當中。相比電子現金,CBDCs不只是實物貨幣的代表,更是紙幣和硬幣的完全替代。

CBDCs的優勢是什麽?

央行認爲,現有的支付系統耗時而昂貴,CBDCs或能提高系統效率,减少轉帳和結算的時間,從而推動經濟增長。另有一些央行認爲,CBDCs或能抵禦由私營企業發行的加密貨幣——比如計劃將于2020年6月發布的Libra——的崛起。

受制于極大的波動性,比特幣及其他虛擬貨幣幷未對央行控制貨幣帶來現實的威脅。不過,央行官員們擔心Libra或能達到十億級的規模幷快速侵蝕貨幣政策的主權。他們認爲CBDCs或能解决加密貨幣試圖解决的諸如低效支付等問題,同時維持國家對于貨幣的控制。

此外,在當前的負利率時代,CBDCs可用于向持有現金的家庭和企業收取費用,從而鼓勵企業和個人進行消費和投資。

CBDCs即將成爲現實了嗎?

儘管多數CBDC項目仍處于非常早期或概念階段,但已經是越來越接近現實。國際清算銀行(BIS)認爲,未來幾年將會有越來越多的央行發行自己的數字貨幣。多數正在啓動CBDC試點的央行都來自新興市場。

幾大經濟體當中,中國最有可能成爲首個推出央行數字貨幣的國家。儘管現在有關該計劃的細節非常稀少,但可以肯定的是,數字人民幣將基于區塊鏈技術幷首先向商業銀行及其他金融機構發行。

另外,英國央行、加拿大央行、日本央行、歐洲央行、瑞典央行以及瑞士國家銀行6家央行周二表示,他們將在國際清算銀行的協助下研究有關CBDCs的發行事宜幷分享經驗。

多數主要央行會支持CBDCs嗎?

謹慎和懷疑仍普遍存在。

比如說,美聯儲就沒有參與歐洲和日本央行的這一倡議。美聯儲主席鮑威爾曾在11月表示,由于法律、監管和操作層面仍存在諸多問題,美聯儲正在監控數字貨幣的討論但幷未認真考慮推出自己的數字貨幣。

其他央行,比如說日本央行則警告稱,CBDCs會對商業銀行造成怎樣的衝擊,這種不確定性必須予以解决。此外,日本央行還否定了CBDCs或能提高負利率政策有效性的想法。

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