新周期來臨,20年經驗礦業老司機教你投資

發佈于: January 24, 2020
編輯: Wendy Zhang

2020,1月18日,大雪過後的溫哥華,雨一直在下,交通秩序仍未完全恢復。但是,這一切都沒有阻擋前來參加GCFF溫哥華資源投資會展投資者的熱情。是的,新一輪礦產牛市確實來了。

參加本次投資會展的企業包括黃金、稀土、銅、鋅、以及玉石等多種礦產上市公司。

從我們的調查反饋來看,大多數投資者最感興趣的依然是黃金及貴金屬項目,當然也因此對其他礦產產生興趣。這與礦產價格走勢基本一致。

通常在礦業牛市中,黃金會一直處於領漲地位,而其他如基本金屬等礦種價格也會跟隨上漲。此輪的礦產牛市,同樣是黃金率先開啟的。 NAI北美投資訊息有限公司總裁Gilbert Chan陳德佳先生的演講正是從黃金的超強走勢開始,推斷出新一輪礦業行情正在啟動。

陳德佳先生在礦產能源投資領域經營了近20年,專業知識極其豐富,歷經完整的周期,對全球礦業投資、尤其是加拿大礦業產業非常熟悉。

經歷過市場的大起大落,面對新行情,陳德佳已經非常冷靜,他告訴現場的投資者,一定要從過去的市場漲跌中吸取經驗教訓,才能收穫牛市利潤。

如果沒有相關知識儲備,真正了解一家礦業公司運營情況並不容易,一不小心就入坑成韭菜了。

在投資會展的現場演講中,陳德佳先生根據他多年的市場經驗,簡明扼要地為大家總結了幾大很實用的投資要點:

要了解公司公開的成本構成

2014年1月起,世界黃金協會建議全球金礦礦業公司報告其維持運營成本(All-In Sustaining Costs- AISC)。在此之前,公司都是按照現金成本(Cash Cost)來進行公開宣傳的。

以金礦為例,在同一項目下,AISC比Cash Cost一般高約300-400美元/盎司。投資者一定要搞清楚這一點。

對公司管理團隊及地質師有深入的了解

好的管理團隊非常稀少,有一些名氣不大或者較為新興的管理團隊不一定很差。好的管理團隊至少包括具備技術、金融和項目管理專長的人才,要多了解他們的背景和經驗。

更為簡單的方法,要清楚內部管理人員的持股情況,可以判斷他們對公司前景的信心。投資者還要了解管理團隊工作中的消費習慣,比如華麗的辦公室,奢侈的公務旅行,都會給公司增添成本。

盡量選擇成熟的礦區

相比沒有任何歷史數據可以參考的新礦區,成熟礦區勘探成功的機率要高很多。當然,也只是機率相對較高而已;另外一方面,新礦區可能會因為勘探結果好,價值迅速提升。

投資者一定要牢記的是,從礦區的採樣勘探到最終的礦產出品之間非常遙遠,最終實現成功的比例非常之低,但不妨礙我們通過歷史數據和預判,尋找買賣點。

買入賣出的點位

在我們早前的文章中,曾經多次提到,投資初級礦業企業風險巨大,更具投機性,一定要控制倉位。投機有技術,要在消息證實前買進,證實後賣出,千萬不要碰價格已經漲得很多的股票。

同時,要不忘投資時的信念,如果信念消失,一定果斷退出。比如,因為看好某公司的銅項目而買進,結果鑽探並未證實之前好的預期,那麼,即便該公司旗下還有其他不錯的項目,也要果斷退出。

按照陳德佳先生多年經驗的總結,如果沒有並股情況,通常$1的價格區間很難突破。

還有多家礦產公司的負責人在會展上演講,詳細介紹自家公司項目的進展情況,有了這些信息,投資者可以做出更為清晰的認知判斷。

開創了全新商業模式的貴金屬公司Wheaton Precious Corp.(TSE:WPM)受到了全場投資者的熱捧,受益於黃金、白銀價格的上揚,過去一年,這家公司的股價也實現了大幅提升。

Wheaton貴金屬公司總裁兼首席執行官Randy Smallwood在會展演講中詳細闡述了公司獨特的貴金屬礦業流轉模式以及其優勢所在。

Wheaton不是一家純粹的、傳統的黃金、白銀開採公司,而是通過選擇合作夥伴,預先向其支付一定的款項,作為回報,以提前確定的價格購買某個礦山未來開采出的一定比例的貴金屬。

公司業務從白銀起步,隨後拓展至黃金,到目前,公司的收入中黃金白銀已經實現平分秋色。通過這種創新的模式,Wheaton公司的增長一直領先黃金白銀價格的走勢,為股東帶來低風險、高品質、多元化的投資回報,成為全球最大的貴金屬流轉公司。

隨著黃金、白銀一輪新牛市的到來,Wheaton貴金屬公司有望獲得更好的業績,值得投資者關注。

除了與礦業企業進行面對面交流,對於會場的抽獎、以及法國品牌干邑甜酒Grand Marnier試飲活動,投資者們也非常踴躍地參與。

Grand Marnier德勤在發布的礦業報告中說過,礦業行業有望實現十年來最為強勁的增長。不斷上漲的大宗商品價格刺激著規模擴張,但同時亦可能導致再度出現通脹以及成本上升,最終侵蝕利潤率。

當市場顛覆和起伏成為常態,投資者必須獲取充足的知識裝備,才能從這個產業牛市中獲利。 GCFF投資博覽會將一如既往,帶給你最新的信息與知識,與你一起穿越新周期。

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