否極泰來,這次加拿大鵝股價翻倍需要多久?

加拿大鹅
發佈于: July 30, 2020

曾經的加拿大鵝控股Canada Goose Holdings(TSX: GOOS)(NYSE: GOOS),股價每隔幾個月就會翻倍。2017年初上市時該股的發行價爲$23,到2018年底就已經突破$90。當時的加拿大鵝火力全開:每年的銷售額和利潤增速均超過30%,國際增長機會預計將達到當時公司規模的3倍。

不過,明星級成長股的一個通病是,預期往往把現實遠遠地拋在了身後,加拿大鵝的市盈率飈升至150,公司的增長潜力已經被提前透支。這意味著,哪怕是最小的一個利空也會拖累股價下跌,加拿大鵝也不例外。

對於那些對黃金和礦業投資燃起興趣的投資者,黃金股的牛市行情才剛剛起步,該如何為投資獲利做好準備?瞭解更多投資技巧,現在就來NAI500商店免費下載《礦業投資指南2020: 投資獲利的藝術走進黃金與礦業投資》電子書!機會只會青睞有準備的人。

2019年初,該公司公告季度業績不及預期,股價跌至$45,12個月裏跌去了50%。接著COVID-19疫情襲來,强制性停産停工和社交隔離措施導致全球零售銷售驟降,整個零售行業到現在仍然沒有復蘇。目前,加拿大鵝的股價僅有$30。

不過,希望往往在絕望中誕生,機會也往往是跌出來的。上個季度,加拿大鵝公告業績超分析師預期,叠加目前僅30的市盈率,該股的動力結構已經發生徹底改變。換句話說,現在一個小小的利好就能引爆股價。

財報數據預示該股股價很有可能翻倍,現在的問題是,這個過程需要多久?

全球經濟何時回歸正常?

毫無疑問的是,加拿大鵝的長期前景有賴于全球經濟回歸正常。消費信心不恢復,更重要的是消費支出如果不恢復,該公司的業績就無從考察,也就無法進行估值。

疫情爆發前,該股的滾動市盈率通常在50左右,對于一家長期利潤每年預計增長25%的公司來說,這樣的估值水平比較合理。按照這一估值水平以及該公司2019年$1.43的每股收益計算,該股的合理股價應該在$70附近,相當于當前股價的兩倍多。

需要指出的是,這還沒有考慮該公司的成長性,僅僅只是估值回歸而已。分析師仍預計加拿大鵝未來5年每股收益每年將增長14.1%,這將爲該股提供更大的上漲空間。

現在的問題是,經濟何時回歸正常?

現在要買入加拿大鵝嗎?

儘管現在預測各异,但多數預測均認爲全球將在3年內實現基綫國內生産總值(GDP)。我們暫且就以這一時間周期爲前提,假設零售商的每股收益需要3年時間恢復到疫情前的水平。這意味著,加拿大鵝的每股收益將在2023年再次回升至$1.43的水平。

如果你有耐心,這意味著該股未來3年具備130%的潜在上漲空間,年複合增長率高達32%。

現在加拿大鵝需要做的,就是活到那個時候。在當前的環境下,零售企業能不能活下來還是一個問題,但該公司最近的季報給了投資者更大的信心。加拿大鵝上季度意外公告盈利,而分析師預計該公司將錄得數百萬的虧損。不要忘了,這一利潤是在疫情最嚴重的時期創造的。儘管形勢仍不樂觀,但我們可以明確地說,該公司活到2023年不成問題。

如果你足够有耐心,加拿大鵝這只股票非常值得持有。

上市公司 投資 投資者 消費品及服務