大麻股財報點睛:Aphria公告Q4銷售額超預期

大麻股
發佈于: July 29, 2020

加拿大大麻公司Aphria Inc(TSX: APHA)(NASDAQ: APHA)周三公告Q4(截至5月31日)收入超分析師預期,同時擴大在加拿大的市場份額,不過受疫情影響,公司的國際業務計提大額的减值準備。此外,這個首份覆蓋整個COVID-19疫情周期的大型大麻股財報對于合法大麻行業也是一個利好。

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具體來看,公司收入$1.522億,稅息折舊及攤銷前利潤(EBITDA)$860萬,均好于分析師預期的約$1.46億和$850萬。此外,公司在安大略省的娛樂大麻市場份額從前一季度的13%提高至領先的16.1%,同時維持在阿爾伯塔省最大大麻生産商的地位,市場份額爲12%。

Aphria的董事長和首席執行官Irwin Simon對于公司的發展勢頭非常滿意,稱該公司的銷售額增速,資産負債表和現金水平在行業內都位居前列,同時擁有優秀的消費品牌和多元化的全球業務,在大麻行業內脫穎而出。

不過,Aphria表示,公司位于牙買加、萊索托、哥倫比亞和阿根廷的業務受疫情影響産生$6390萬的减值損失,此外可轉換債券價值重估减值$2700萬。受此影響,公司公告該季淨虧損$9880萬。但是,Simon周三接受采訪時表示,這筆减值對于公司的長遠發展有利,同時他去年上任以來幷不十分關注這些業務。

Stifel的分析師Andrew Carter在周三的客戶報告中指出,該公司還啓動了1.00億美元股票發行,這可能會施壓該股股價,但將提升公司資産負債表的靈活性。

COVID-19疫情對于合法大麻銷售額起到了正面的作用。加拿大統計局的數據顯示,3月至5月期間的合法大麻銷售額相較前3個月增長約20%至$5.455億。

不過,儘管銷售額上升,但加拿大大麻公司仍不具備穩定盈利的能力,導致類似Canopy Growth Corporation(TSX: WEED)(NYSE: CGC)和Aurora Cannabis Inc(TSX: ACB)(NYSE: ACB)這樣的大麻龍頭公司紛紛報告大額資産减值、設施關閉和大面積裁員。Simon表示,Aphria在疫情期間沒有裁减生産員工。

Aphria財報的亮點在于該公司已經連續第2個季度實現盈利,同時娛樂大麻銷售額達$6550萬,有望超越Canopy Growth成爲加拿大最大的合法大麻銷售商。Canopy將于下個月發布財報。與此同時,該股股價過去3個月上漲超過52%,漲幅遠高于Canopy、Aurora和Tilray Inc.(NASDAQ:TLRY)等加拿大大麻股。

此外,Aphria的現金高達$4.972億,這一重要資産將是該公司開展幷購活動的底氣。本月早些時候,有媒體報道稱,Aphria和Aurora展開了幷購談判,但由于雙方在董事會構成以及高管薪酬方面存在分歧,談判破裂。

Simon表示,儘管他確實與其他大麻公司進行了磋商,但拒絕提供有關他與Aurora磋商的更多細節。他說,大麻行業需要整合。公司現在幷沒有這方面的需求,但如果存在整合的機會,同時能够降低成本,提高效率,Aphria非常願意參與其中。

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