“加拿大巴菲特”回購公司股票,投資者應該跟投嗎?

加拿大巴菲特
發佈于: 7 月20, 2020

投資傳奇人物巴菲特無人不知,無人不曉,他的投資業績也是無與倫比。不過,“加拿大巴菲特”Prem Watsa也幷不遜色。Watsa的投資技能無可置疑,因此最近他斥資$2.03億回購自己控股公司Fairfax Financial Holdings Ltd(TSX: FFH)的舉動就備受投資者關注。

Watsa 1950年出生于印度的海得拉巴,後來移民至加拿大,最終積累了超過$10億的財富。這些財富的取得完全得益于他的投資技能。類似于巴菲特的伯克希爾哈撒韋Berkshire Hathaway(NYSE: BRK.A)NYSE: BRK.B),Watsa也通過Fairfax開展投資,幷且長期的投資業績同樣傲人:1985年以來,該公司的年收益率達15%,$10,000的投資本金到今天將價值$130萬。

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Watsa斥資$2.03億回購股票

關注Fairfax的投資者首先需要明白的是,該公司專注于長期而非短期的業績。該公司擁有多家保險公司,這些公司持續創造現金流,Watsa再將這些現金流主要投向上市公司的股票。因此,該公司每年的收益波動很大,但過程不是最重要的,投資成功與否的關鍵還是最終的收益。

比方說,2005年至2007年期間,當時股市正處于牛市當中,但該股的收益率基本爲0%。不過到了2008年和2009年金融危機爆發時,Fairfax反而錄得了歷史上最好的收益。究其原因,危機爆發前,Watsa大舉做空美國的房地産,數個“枯水年”之後,長期股東獲得了豐厚的回報。

因此,Fairfax的股價表現短期內可能不及大市,但如果以10年爲一個投資周期的話,收益絕不會差。Watsa表示,現在我們就處于另一輪“枯水年”周期,市場嚴重低估了該公司的價值。他說,在Fairfax創立以來的35年的時間裏,該股股價相對其內在價值的折價從未像現在這麽大。Watsa相信現在買入FFH應該會是一個“出色的長期投資”。

Watsa言行一致,他今年回購了超過$2.00億的股票,如果股票折價繼續,他可能還會繼續回購。

Fairfax這只股票值得信賴嗎?

這是一個難得的機會,買入類似伯克希爾和Fairfax這樣的長期牛股幾乎總是明智的决定,折價時買入那就更好了。現在Watsa回購該公司股票,這就有了多一層保險。

不過需要提醒的是,這只股票不是一隻快速致富股。Fairfax可以讓長期股東致富,但沒有耐心的投資者往往虧損。這也不是投資者抓反彈的股票。如果你沒有數年甚至數十年鎖定一筆資金的意願和能力,最好還是不要投資這只股票。

1985年以來,Watsa通過耐心的投資實現了出色的收益率。這次,他把目光投向了自己的公司。如果你想要投資低估值股票,這是你的機會,正如Watsa最近接受采訪時强調的,Fairfax的股票“便宜得離譜”。

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