像巴菲特一樣投資?普通投資者其實做不到

巴菲特
發佈于: August 31, 2020

在大多數人眼中,巴菲特是有史以來最偉大的投資者之一,追隨投資大咖的步伐也是很多人的自然選擇。長期來看,遵循了他的價值投資理念的投資者的最終業績應該不會太差。不過,儘管價值投資的理念值得推崇,但對于普通投資者來說,簡單仿效巴菲特的有些資金管理實踐和策略其實是一件非常危險的事情。

要知道,我們普通投資者跟巴菲特的處境有著天壤之別。下面要說的巴菲特這3個投資策略和特徵,普通投資者千萬不要隨意模仿!

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1. 巴菲特的投資鶏蛋幾乎都放在一個籃子裏

巴菲特的身家大概在$824億附近,但這麽一大筆錢幾乎全部都放在了伯克希爾哈撒韋Berkshire Hathaway(NYSE: BRK.A)(NYSE: BRK.B)這一家公司的股票當中。把全部身家壓在一隻股票上面,這是最危險的投資操作。如果這家公司破産,你的儲蓄就全部打了水漂。

想想安達信,這家曾經是全球最大最受尊敬的會計和審計公司——擁有近90年的歷史以及大約28,000名員工——就因爲深陷安然這一宗醜聞而破産。有些時候,一家公司的破産就像目睹一場慢鏡頭的火車事故,有些時候又突然發生,讓人措手不及。但無論是哪種情况,如果把所有的儲蓄都押在了一家破産公司身上,你就要跟自己的錢徹底說拜拜了。

2. 巴菲特的投資公司也是自己的雇主

相比把鶏蛋放在一個籃子裏更恐怖的是,巴菲特的投資公司還是自己的雇主。如果是一名普通投資者這麽幹,那絕對是在玩火。想像一下這麽一個情形:你所有的資産完全綁在了雇主的股票上面,而一旦該公司倒閉,你不僅損失掉了自己的儲蓄,同時還丟掉了工作,失去了收入來源。

數據顯示,美國2019年有超過22,700起公司破産申請,今年就更加恐怖了。儘管我們還不知道2020全年的數據,但可以想見的是,受疫情衝擊,很多公司的經營都陷入困境,申請破産成爲了唯一的選擇,破産申請數量必然會大幅飈升。

但對于巴菲特來說,他是伯克希爾哈撒韋的首席執行官,這家公司在他手裏類似于一隻多元化的共同基金。該公司不只涉足保險業務,同時還投資了鐵路公司,電池品牌、家具和鞋業公司、糖果公司、連鎖餐廳、發電公司以及一大批各行各業的其他類型的公司。

伯克希爾哈撒韋完全在巴菲特的掌控之下,踐行的是巴菲特的投資理念,這是我們絕大多數投資者做不到的。對于普通投資者來說,我們只是希望通過投資獲得一筆額外的收入,僅此而已。當然了,如果你經營的是自己的公司幷廣泛投資各種資産,或許可以在這一點上效仿巴菲特的做法。如果不是,拿自己所有的錢投資自己雇主的股票,這樣的風險/收益交換實在是太危險了。

3. 巴菲特90歲高齡仍重倉股票

按照巴菲特自己的規劃,只要自己的身心狀况允許,他就會一直幹下去。另外,他還持有伯克希爾哈撒韋足够多的股份,因此被驅逐的可能性也不大。

不過,對于絕大多數人來說,我們沒有能力,可能也沒有這個意願在90歲的時候還繼續工作,幷且仍然幾乎100%投資股票。這絕不是一個值得推廣的投資策略,甚至巴菲特在自己的遺囑中也明確要求,自己死後妻子要把10%的資金配置到債券市場。

即使是在當前低利率的環境下,如果你的日常生活開支依賴于自己的投資,這個投資的組合就不能完全都是股票。道理其實很簡單,儘管股票是長期積累財富的極好手段,但無奈波動太大,無法作爲可靠的急用現金的來源。這是任何人退休計劃的必知知識點。

試想一下,你每天都有賬單要付,因此有時候不得不在股價下跌的時候賣出股票套現,結果把浮虧變成了真實的虧損。爲此,我們需要持有一些低波動的投資,比如說債券、存款證,甚至是直接持有現金。正如巴菲特給自己妻子的囑咐,我們完全可以持有股票以滿足未來長遠的需求,但未來兩三年的支出需求不能放在股票這種投資品種上。

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