巴裡克股價到了低到無法被忽視的地步了沒?

巴里克股价到了低到无法被忽视的地步了没?
發佈于: November 25, 2020
編輯: Caroline Kong

全球第二大黃金生產商巴裡克黃金公司Barrick Gold (TSX:ABX)(NYSE:GOLD)最近日子不好過,在貴金屬黃金價格回調後,該公司股價上周遭遇重創。對於追求價值的慧眼投資者來說,現在是否到了將這只巴菲特認可的黃金股加入到投資組合的時候了?

黃金的前景

黃金價格近期回調至每盎司1800美元附近,是自今年7月份以來的最低水平,與8月份的歷史新高2080美元調整幅度不算小。不過,與年初時的每盎司1550美元附近相比,投資黃金仍然有利可圖。

導致金價回調的首要因素是關於新冠疫苗的樂觀消息,以及美國總統大選的不確定性因素消退。由於對疫情的擔憂有所減弱,投資者將用於避險的資金轉而買入一些在疫情期間價格遭遇重創的資產,使貴金屬和生產商的股價承壓下跌。

避險需求當然是影響黃金價格的一大因素,但是利率和美元從長期來看對金價的影響更大。鑒於此,黃金的前景仍然很樂觀。

為了支撐受新冠疫情衝擊的經濟,各國政府今年紛紛降息。發達經濟體的央行在中期都不會有加息的動作。這對債券收益率帶來了壓力,在一些國家和地區,債券收益率已經跌至負值,而且趨勢還在繼續。

眾所周知,當利率和收益率下滑時,黃金價格一般會上漲。因為黃金雖然沒有收益,但是比負收益率看起來好太多了。至於美元,許多分析師預期美元在2021年將進一步走弱。黃金是以美元計價的,所以美元走軟會支撐金價走高。近期的一份報告中預測美元會在未來12個月貶值20%。如果事實真得是這樣,金價將大漲。

比特幣對黃金的影響

金價近期的下跌可能與數字貨幣價格的上漲也有關係。自11月初以來,比特幣價格已經強勢上漲了近45%。一些權威人士說,資金正從黃金流向比特幣。

這種說法不是沒有根據,在評估黃金股票時可以作為參考。事實上,在2017年末就曾出現過同樣的黃金與比特幣的關聯。如果比特幣的泡沫再度破滅,黃金將從中受益。

現在可以買入巴裡克黃金嗎?

巴裡克已經公佈了2020財年第三季度業績,其中,營運現金流增長80%至19億美元,自由現金流達到13億美元,較第二季度增長151%。除此之外,巴裡克的淨債務在9月底只剩下4.17億美元。該公司還在過去一年間三次提高股息,股息率上升了12.5%。

2020年的黃金產量有望保持在460萬至500萬盎司之間。生產每盎司黃金的全部維持成本為966美元,低於去年同期的每盎司984美元。在目前的金價下,巴裡克仍是一台現金流機器。

儘管短期內可能會出現更多波動,但金價在2021年之前走高的可能性應該很大。與11月初的$38.5相比,巴裡克目前的股價接近$29.50。鑒於強勁的現金流前景,股價目前看起來相當便宜。

如果投資者仍然看好黃金價格,那麼巴裡克這只股票就沒有理由不加入到投資組合中。

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