11月，美國5個州的投票人批准了娛樂和藥用大麻的使用，大麻股股價上漲，大麻投資的市場熱度再度升溫。對于感興趣的大麻投資者來說，哪些大麻公司最值得投資？市場上有哪些大麻ETF可供選擇（美國5個州投票支持大麻合法化）？
目前，美國總共有36個州以及2個地區（波多黎各和維爾京群島）准許藥用大麻的使用，同時有15個州，華盛頓哥倫比亞特區、關島以及北馬裡亞納群島可以向成年人合法銷售大麻。
11月大選前，大麻股在合法化預期之下已經開始上漲。不過，Seymour Asset Management的創始人以及Amplify Seymour大麻ETF（CNBS）的投資組合經理Timothy Seymour表示，現在買入大麻股也不算晚。截至11月17日，該大麻ETF的三大重倉股分別爲Canopy Growth（12.1%）、GrowGeneration（11.5%）以及GW Pharmaceuticals（11.2%）。
Seymour表示，有些大麻公司已經勝出，適合長綫投資，另外一些大麻股非常便宜，EBITDA倍數相比其他成長性行業來說非常有吸引力。到2022年，部分大麻股的EBITDA倍數或將在7到8之間。不過，在融資環境依然緊張的背景下，大麻投資者要重點關注大麻公司的資産負債表，負債和認股權證的情况，以及近期是否有增發股票的計劃等。
按照Seymour以及marijuanastocks.com的聯合創始人Jason Spatafora的推薦，現在最值得關注的大麻股分別爲Curaleaf Holdings Inc.（CSE: CURA）（OTCQX: CURLF）、Cresco Labs Inc.（CSE: CL）（OTCQX: CRLBF）、Green Thumb Industries Inc.（OTCQX: GTBIF）以及TerrAscend Corp.（CSE: TER）（OTCQX: TRSSF）。
美國的垂直整合大麻運營商Curaleaf的總部位于馬薩諸塞州的Wakefield，在美國23個州擁有93家大麻店，23個種植基地以及超過30家加工廠。該公司在11月17日發布三季報（大麻股財報：Curaleaf公告Q3收入大幅增長），同時當前估值相比美國大麻股的平均水平折價49%。
美國跨州大麻運營商Cresco Labs的總部位于芝加哥，股票折價率22%，公司在美國的9個州擁有15家生産廠，29張零售牌照以及19家大麻店。該公司11月18日發布三季報。Cresco公告Q2收入$9430萬，同比增長42%，環比增長30%。另外，除了馬薩諸塞州，公司在美國所有州的收入環比均實現增長，調整後EBITDA環比增長419%至$1650萬。
總部位于溫哥華和芝加哥的大麻消費包裝品公司和零售商Green Thumb報告Q3收入$1.571億，環比增長31.3%，同比增長131.1%，淨利潤$960萬。截至9月30日，Green Thumb的資産總計$1.591億，其中包括$7810萬的現金以及$9710萬的負債。該公司三季報業績非常出色。
總部位于紐約和多倫多的北美大麻運營商TerrAscend在新澤西州擁有面積達140,000平方英尺，同時具備生産和製造能力的室內種植溫室。此外，爲了滿足需求，公司最近宣布賓夕法尼亞州的種植設施將擴建25%。該公司預告Q3銷售額5100萬加元，同比和環比分別增長90%和8%，調整後EBITDA環比增長56%至1780萬加元。TerrAscend主攻大麻牌照數量有限的州幷占據主導地位，護城河更寬，盈利能力因此也更强。
過去幾年，大麻ETF的數量急劇增加。主動管理的大麻AdvisorShares Pure US Cannabis ETF（MSOS）2020年開始交易，費用率0.74%。該ETF只投資美國的跨州大麻運營商，比如說Green Thumb Industries、Cresco Labs和Curaleaf。
2019年，多款大麻ETF獲得美國證券和交易委員會（SEC）的批准。
主動管理型的大麻ETF AdvisorShares Pure Cannabis ETF（YOLO）2019年4月在紐交所的Arca開始交易，費用率0.75%。該ETF跟踪美國和加拿大的大麻公司，前三大持倉股分別爲Innovative Industrial Properties（10.3%）、Village Farms International（9.6%）和GrowGeneration（7.2%）。
第一款專注于美國大麻股的ETF Horizons US Marijuana Index ETF (HMUS) 2019年4月開始在加拿大市場上進行交易，管理費費率爲0.85%。該ETF的三大重倉股分別爲Curaleaf（11.4%）、Cresco（11.1%）以及Green Thumb Industries（10.7%）。
The Cannabis ETF (THCX) 2019年7月開始交易。該基金持有28只股票，費用率0.7%。該ETF是被動投資，跟踪的是Innovation Labs Cannabis Index，前三大重倉股分別爲GrowGeneration（7.9%）、Canopy Growth（6.8%）以及Aphria（6.5%）。
另外一隻可以考慮的大麻ETF是2015年就上市交易的ETFMG Alternative Harvest ETF（MJ）。該ETF截至11月18日的資産規模爲$7.72億，費用率0.75%。這只被動管理型ETF的重倉股包括Canopy（8.7%）、Cronos Group（6.4%）和Tilray（6.1%）。此外，MJ還可以買入看漲和看跌期權以及做空。
