原油王者歸來?新能源仍然更火

Battery, lithium-ion
發佈于: February 5, 2021
編輯: Wendy Zhang

過去一個周,美國散戶革命正在逐漸消停落幕,主戰場遊戲驛站(GME)殺完空頭之後調轉繼續殺多;白銀方面也沒有鬧出啥幺蛾子,走勢逐漸回歸平穩。

投資市場所有的轟轟烈類注定成為短暫的鬧劇,價值投資依然顯示著經久不衰的生命力。長期來看,影響市場走勢的動力依然深藏於全球經濟和科技創新的週期。

最新來講,美國市場有一個非常重要的因素變化:美債收益率上升,這對全球金融資產都會帶來相當大的壓力。與此同時,美元指數也出現強勢反彈。分析人士普遍認為,美國經濟會比預期更早走出疫情陰影。

對不少人來說,去年3月份原油「史詩級別」的崩盤依然歷歷在目,而今在國際航空仍然普遍受限的情況下,原油價格已經悄然重返疫情前水平。長久以來,原油一直被稱為「商品之王」,其價格緊跟全球經濟走勢預期。如今原油的王氣仍在,油價走勢仍然關乎整個大宗商品市場的水位,但同時,微妙的變化也正在發生之中。

2月3日在線上舉辦的主題為「基本金屬和能源金屬日」的GCFF投資會議上,戰略金屬供應鏈分析師Chris Berry用一張走勢對比圖,向投資者揭示了可能對未來具有趨勢性影響的巨大變化。

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在這張圖中,白線是鋰價指數ETF-GlobalX(ARCA:LIT),代表著新興鋰電池走勢,黃線為能源業ETF-SPDR(ARCA:XLE)則是代表傳統油氣的走勢。從圖中我們可以看到,2020年,兩條線在紅箭頭指示部分相交,隨後出現分化,Chris認為這可能是流動性驅動的泡沫或者是長期趨勢轉換的證據。

另外一組數據表現出同樣的趨勢,2020年,電動汽車的銷量佔全球汽車市場的4.2%,相比2019年的2.5%增長迅猛。在電動車銷售比例最高的挪威,2020年電動車銷量佔全部汽車銷量比例已經達到54.3%,成為全球首個電動車銷量超過新車總銷量一半的國家。

在這一趨勢之下,鋰將有望成為新時代大宗商品的領頭羊,按照Chris給出的預測,2021年鋰價有望上漲30%,同時電池成本會隨著技術提升每年下降10%,繼續推進電動車的銷售。同時,伴隨著中美兩國之間的摩擦持續,美國將對鋰電池本土供應鏈進行重建,未來五年鋰、銅和鎳的需求將增長2到4倍。

眾所周知,民主黨對全球面暖等環保議題更為重視,拜登上台之後,意味著美國政府對新能源產業的強力推進。而在限制中國發展的政策上,民主黨政府與共和黨並沒有大的不同。據報道,有白宮官員透露,拜登將要頒布行政命令,強制美國各級政府審查關鍵供應鏈,目的在降低美國在醫療物資和礦物方面,對於中國等國家的依賴。這道命令限時100天完成,將聚焦對抗疫情的醫療物資,但也會涉及到關鍵技術和原材料供應鏈。

事實上,就在美國不斷限制對華進口的政策之下,中國出口在2020年還創下了兩波高峰,年初一波主要受全球對個人防護用品和醫療用品需求的驅動,第二波更源於歐美消費者在居家隔離期間對電子產品的強勁需求。2020年11月,中國出口更是增長21.1%,創下自2018年2月以來最高增長紀錄。

不過,在稀土領域,美國通過擴大自身的稀土產量,以及與其他稀土生產國合作,已經開啓了將供應鏈搬出中國的重要一步。數據顯示,2020年中國稀土元素的出口量較上一年減少了23.5%。通過美國國防部資助經費,美國公司藍線與澳大利亞稀土礦商萊納斯展開合作,著手在德州建設稀土處理廠,建成之後將是中國境外首座稀土處理廠。

這些看似零散的信息串起來看,未來的趨勢變得更為清晰。中國製造業的持續增長、全球經濟的復蘇正推動大宗商品新一輪上漲週期的到來;新能源時代已至,鋰、鎳等新興電池金屬正在扛起傳統王者原油的大旗,成為大宗商品新的領跑者;而美國為對抗中國的發展,絕對會拉攏同盟並舉全國之力在北美建立鋰電池產業鏈。不少投資者對這一趨勢已有為清醒的認知。

2月3日、4日線上舉辦的主題為基本金屬和能源金屬日以及貴金屬日的GCFF投資會議上,優選的金屬礦業企業負責人與投資者線上面對面,詳細介紹對這波行情的看法以及本公司項目推進的情況,為投資者提供了一手的價值分析資料。

2月3日舉辦的GCFF線上投資會議——基本金屬和能源金屬日活動的參展公司包括:

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2月4日舉辦的GCFF線上投資會議——貴金屬日活動的參展公司包括:

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