一邊是大宗商品價格飈升,一邊是耶倫緊急滅火,你怎麽看?

耶伦
發佈于: May 5, 2021

周一的加息言論加劇市場通脹擔憂,進而引發股市動蕩後,美國財長耶倫周二緊急出來“滅火”,稱她無意預測或建議加息以遏制通脹勢頭,同時尊重美聯儲的獨立性。與此同時,大宗商品價格也在周二觸及近十年來的最高水平,不給耶倫留任何面子。

周二,追踪23種原材料價格的彭博大宗商品現貨指數上漲0.8%至2011年以來的最高。去年三月觸及四年低點以來,該大宗商品指數已經上漲超過70%(萬物齊漲年代,價值買入機會在哪裡?)。

大宗商品價格的飈升是多重因素共同作用的結果。首先是全球爲了應對疫情的衝擊而推出了史無前例的貨幣和財政刺激措施。另外,包括中國和美國在內的主要經濟體的經濟開始復蘇,製造業活動上升,金屬需求上升。與此同時,受氣候等因素的影響,玉米、小麥和糖等農産品價格大漲,同時中國經濟强勁反彈,多大的供給都能吃下。

全球的對沖基金也一直加大大宗商品的押注,顯示市場恢復了通脹概念的交易熱情。

在這種背景之下,前美聯儲主席耶倫似乎也開始釋放出一些不太一樣的信號。她在媒體采訪中表示:“爲了確保我們的經濟不出現過熱,利率可能不得不有所上浮。”

此言一出,市場嘩然。耶倫此後不得不出面澄清。“我不是預測或提出建議,”她在《華爾街日報》主持的一場綫上活動中表示。“如果要說誰珍視美聯儲的獨立性,我想那個人就是我。” 耶倫還說,她預計通脹不會持續在高位運行,但如果出現這種情况,央行也有應對的工具。

在此之前,美聯儲近期不會加息已經成爲市場共識,美聯儲主席鮑威爾上周也强調稱,現在還沒到考慮縮减資産購買規模的時候。美聯儲寬鬆政策近期可能調整的暗示將會對市場帶來重大的影響。

不過,也有分析師認爲,耶倫的此次滅火反而是欲蓋彌彰。Manulife Investment Management的首席投資策略師Philip Petursson表示,美聯儲當然擔憂通脹問題,但又不能給資本市場和股市造成恐慌情緒,所以只能打出一個信號槍,回頭又來安撫市場情緒。

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