美式期權可以在購買日和到期日之間的任何時間行使。歐式期權與美式期權不同的是，歐式期權只能在到期日結束時行使。美式期權和歐式期權的區別與地理環境無關，只與提前行使有關。許多關於股指的期權都是歐式期權。因為提前行使的權利有一定的價值，所以美式期權的溢價通常比其他相同的歐式期權要高。這是因為提前行權的功能是令人嚮往的，因此需要溢價。
還有奇異期權，它們之所以奇異，是因為可能會出現與普通期權不同的回報情況。或者，奇異期權可以成為完全不同的產品，並將”期權性”嵌入其中。例如，二元期權有一個簡單的回報結構，如果回報事件發生，無論程度如何，都是確定的。其他類型的奇異期權包括敲出、敲入、障礙期權、回顧期權、亞式期權和百慕大期權。同樣，奇異期權通常是為專業的衍生品交易者準備的。
期權也可以按其期限進行分類。短期期權是那些一般在一年內到期的期權。到期時間超過一年的長期期權被歸類為長期權益預期證券或LEAPs。 LEAPS與普通期權相同，只是期限更長。
期權也可以根據其到期日的時間來區分。現在，成套的期權在每週五、月末、甚至每天都會到期。指數和ETF期權有時也有季度性的到期日。
越來越多的交易者通過在線來源尋找期權數據。雖然每個來源都有自己的數據呈現格式，但關鍵部分一般包括以下變量。
最簡單的期權頭寸是多頭看漲（或看跌）本身。如果標的物的價格上漲（下跌），這種頭寸就會獲利，而你的下跌空間僅限於期權溢價的損失。如果你同時買入相同行權價和到期日的看漲和看跌期權，你就創造了一個跨式期權。
如果標的物價格大幅上漲或下跌，這個頭寸就會得到回報；但如果價格保持相對穩定，你就會損失看漲期權和看跌期權的溢價。如果你預期股票會有大的變動，但不確定哪個方向，你就可以採用這個策略。
基本上，你需要股票在一個區間之外的移動。當你預期高波動性（不確定性）時，押注於證券大幅波動的類似策略是買入一個看漲期權和買入一個不同行權價且相同到期日的看跌期權，也就是所謂的異價跨式期權。異價跨式期權需要在任何一個方向有較大的價格波動才能獲利，但也比跨式期權的成本低。另一方面，做空跨式期權或異價跨式期權（賣出兩種期權）將從沒有太大波動的市場中獲利。
差價使用兩個或更多相同類別的期權頭寸。它們將市場觀點（投機）與限制損失（對沖）結合起來。價差往往也限制了潛在的上升空間。然而，這些策略仍然是可取的，因為與單個期權相比，它們的成本通常較低。垂直價差涉及賣出一個期權來買入另一個期權。一般來說，第二個期權是有相同的類型和相同的到期日，但有不同行權價的期權。
牛市看漲期權價差，或牛市看漲期權垂直價差，是通過買入一個看漲期權，同時賣出另一個行權價較高且到期日相同的看漲期權而產生的。如果標的資產價格上漲，這種價差是有利可圖的，但由於賣出看漲期權的行權價，上漲空間有限。但好處是，賣出較高行權價的看漲期權可以減少買入較低行權價的成本。同樣，熊市認沽價差或熊市認沽垂直價差，涉及買入一個認沽期權，並賣出第二個較低行權價和相同到期日的認沽期權。如果你買入和賣出不同到期日的期權，這被稱為日曆價差或時間價差。
組合是由看漲和看跌構成的交易。有一種特殊類型的組合被稱為”合成”。合成期權的意義在於創建一個類似於標的資產的期權頭寸，但不實際控制該資產。為什麼不直接購買股票？也許一些法律或監管原因限制了你擁有股票。但你可能被允許使用期權創建一個合成頭寸。
蝴蝶期權由三個行權價的期權組成，間隔相等，所有的期權都是同一類型的（要么全部是看漲期權，要么全部是看跌期權），並且有相同的到期日。在一個多頭蝴蝶中，中間行權價的期權被賣出，外面行權價的期權被買入，比例為1:2:1（買一，賣二，買一）。
如果這個比例不成立，就不是蝶形。外側行權價通常被稱為蝴蝶的翅膀，而內側行權價被稱為蝴蝶的身體。蝴蝶的價值永遠不可能低於零。與蝴蝶密切相關的是禿鷹策略–區別在於中間期權的行權價不一致。
由於期權價格可以通過布萊克-斯科爾斯這樣的模型進行數學建模，許多與期權相關的風險也可以被建模和理解。期權的這一特點使得它們的風險可以說比其他資產類別小，或者說至少可以理解和評估與期權相關的風險。用希臘字母名稱來表示個別風險，有時被簡單地稱為”希臘值”。
一旦你掌握了基本概念，期權並不難理解。正確使用期權可以提供機會，錯誤使用期權則會造成損失。相關閱讀請見”期權交易的最佳在線股票經紀人“)
