黃金行業兩大巨頭，巴裡克與紐蒙特合併能實現嗎？

說到大宗商品領域的整合，通常玩兒得都是名稱遊戲。尤其對黃金生產商來說，要不斷地尋找更多的礦藏。尋找初級礦業公司作為合作夥伴，甚至與更大的競爭者結成同盟，是流傳已久的確保長期現金流增長的方式。這畢竟也是每個投資者都想要的，不是嗎？

對於巴裡克黃金公司Barrick Gold (TSX:ABX)(NYSE:GOLD)來說，收購的傳聞不是一天兩天了。今年早些時候，該公司與自由港麥克莫蘭Freeport-McMoRan (NYSE:FCX)的合併談判失敗引起了投資者關注。現在，又有各種傳聞，稱該公司將與競爭對手紐蒙特Newmont Gold (TSX:NGT)(NYSE:NEM)進行合併。作為黃金行業的兩大巨頭，這種合併交易能否實現？且聽我們一一道來。

與自由港的交易失敗為類似交易提供了一個小的時間窗口

與自由港-麥克莫蘭公司談判破裂的一個重要原因是巴裡克所說的機會之窗已經關閉。因為在最初的談判中，銅價還處在飆升中，而現在看來，至少可以說，形勢已經發生了變化。

事實上，在寫這篇文章時，自由港的市值已經明顯超過巴裡克的市值。這在很大程度上與銅價的上漲有關，因為銅價的上漲帶動了自由港的股價飆升。雖然巴裡克的投資者可能會歎息這筆交易沒有發生，但這也從側面表明了完成大型交易的難度。

其實早在2019年，巴裡克就曾試圖與紐蒙特合併，當然沒有成功。不過，最近，重新啟動合併的談話可能性似乎又擺上了檯面。巴裡克的首席執行官最近好像說過，“我當然對創造價值的事情持開放態度”。這就是說，有可能正在醞釀一些事情。

不過，在最近的採訪中，這兩家公司可能合併的說法被淡化了。股東對這一想法的抵制被認為是這種交易不太可能實現的一個原因。畢竟，巴裡克已經嘗試過走這條路。

對於巴裡克的股東來說，與Randgold的合併似乎是未來希望遵循的模板。鑒於近期黃金價格的上漲，兩家黃金生產商按市場價值合併的可能性不大。因此，現在看來這種規模的交易也不太可能實現。

最重要的是

就整個黃金行業而言，巴裡克繼續處在最好的市場位置，就市值而言，巴裡克比紐蒙特略低一籌。不過，巴裡克擁有的黃金儲量是世界級的，這也就是像巴菲特這樣的投資者此前也欲罷不能的原因。

所以，無論是否合併，這都是一家我認為投資者今天應該重點考慮的公司。巴裡克對黃金價格的杠杆作用對黃金愛好者和尋求對沖的投資者來說非常可貴，巴裡克的股票確實值得在每個投資組合中擁有一席之地。

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