Jefferies看高長期金價到$5500,憑什麽?

长期金价
發佈于: October 7, 2021

美聯儲可能導年底前縮减每月購債規模的計劃繼續施壓黃金市場,黃金價格依然徘徊在$1,750/盎司的支撑位附近。不過,投資銀行Jefferies Group繼續看漲黃金,甚至預判黃金價格長期將上漲到$5500。

Jefferies在周二發布的一份報告中指出,滯漲——低增長和高通脹環境——的威脅不斷上升,而黃金和比特幣依然是基本的對沖手段。分析師表示,儘管短期市場繼續維持弱勢,但長期依然看漲,金價最高可升至每盎司$5500。

“這一預判推導自黃金價格與美國名義人均可支配收入的比較。1980年1月,黃金價格達到峰值的850美元/盎司,相當于當時美國人均可支配收入$8547的9.9%,現在黃金價格爲$1757/盎司,相當于人均可支配收入$54671的3.2%。”分析師表示。“儘管如此,短期黃金將繼續承受資産購買規模縮减(tapering)擔憂的壓制。”

Jefferies之所以繼續看漲黃金,背後的邏輯在于全球央行發現,登上非正統貨幣政策這條船容易,但想要下船就困難重重。

分析師表示:“很多年以來,我們的長期觀點幷未改變。也就是七國集團的央行,尤其是美聯儲將無法以一種良性的方式退出非正統的貨幣政策,幷且最終將會以各種形式維持當前的資産負債表擴張模式。這樣的政策將日益損害這些央行的信譽,威脅當前法定紙幣系統的穩定性和事實完整性。”

除了黃金,Jefferies還預測比特幣價格將隨著法定貨幣的貶值可能上漲。該公司面向美元長期投資者的全球投資組合持有5%的加密貨幣。

分析師表示:“G7世界的貨幣貶值政策愈發明顯,在這種環境下,比特幣成爲了風險厭惡型資本尋求價值存儲合理的替代手段,因此配置了比特幣。”該報告指數:“需要再次强調的是,黃金和比特幣的投資被視爲保險而非短期交易。這是一個長期的投資組合,追求的是當前全球環境背景下長期風險和機會的平衡。”

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