三季報出爐,美國大麻股Green Thumb Industries值得買嗎?

美国大麻股
發佈于: November 14, 2021

Grand View Research的分析師預計合法大麻市場到2028年的年複合增長率(CAGR)將達26.7%。想要把握美國大麻股的長期投資機會,美國大麻跨州運營商(MSO)Green Thumb Industries Inc.(CSE: GTII)(OTCQX: GTBIF)是一個很好的選擇。最新出爐的三季報顯示,公司銷售額創紀錄,同時維持盈利。此外,公司的産品銷往美國很多最重要的大麻市場。

最近由于大麻股頗受市場冷待,股價表現疲軟,但相比很多其他的美國大麻股Green Thumb依然是更好的選擇。過去6個月,大麻ETF Horizons Marijuana Life Sciences Index ETF(TSX: HMMJ)(OTC: HMLSF)下跌超過12%,同期標普500指數上漲約12%。

年化收入逼近$10億

11月,Green Thumb報告三季度(截至9月30日)銷售額同比增長48.7%至$2.337億,創出新的紀錄,年化收入逼近$10億。明年收入增速即使放緩,比如說不到10%,2022年銷售額超過$10億應該也不成問題。該季銷售額增長的主要驅動力包括公司品牌産品分銷範圍擴大以及65家零售店客流量增加。

Green Thumb在美國14個州都有創收,其中包括類似加利福尼亞州、科羅拉多州和佛羅裏達州這些頂級的大麻市場。此外,紐約州和新澤西州現在雖然尚未啓動成人用大麻銷售,但均已實現娛樂大麻的合法化,未來的長期潜力巨大。

Green Thumb還是一隻盈利的大麻股

這只美國大麻股不僅收入大幅增長,同時還維持盈利。Green Thumb已經是連續第5個季度報告會計利潤(正的淨利潤),而很多其他大麻公司還在爭取正的調整後稅息折舊及攤銷前利潤(EBITDA)。

此外,今年以來,該MSO還創造了$8280萬的經營現金,這將有助于公司未來的擴張。今年9月,Green Thumb宣布收購大麻公司GreenStar Herbals,後者在馬薩諸塞州擁有兩大大麻店。如果Green Thumb繼續創造大量現金,未來可能還會開展類似的幷購活動。

Green Thumb估值如何?

相比其他的大型MSO,Green Thumb股票的估值稍微偏高,遠期市銷率超過6倍。

不過,Trulieve Cannabis Corp.(CSE: TRUL)(OTCQX: TCNNF)的業務可能太過依賴于佛羅裏達州,而Curaleaf依然處于淨虧損狀態。這樣看來,Green Thumb的這麽點溢價真的不高。簡單來說,這只美國大麻股不能說很便宜,但也絕不是價格過高的股票。

現在買入這只美國大麻股合適嗎?

總的來看,Green Thumb爲大麻投資者提供了不錯的價值。公司市場前景光明,兼具盈利、成長和正的現金流,具備所有這些特徵的美國大麻股幷不太多。過去6個月,該股股價下跌10%,提供了一個折價買入的機會。未來隨著美國大麻合法化的推進,這只大麻股很有可能就會迎來反彈。

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