2021即將過去，雖然看消息面還是有種種陰雲籠罩在上空，但整體而言，宏觀經濟已經走上了復甦之路，人們的日常生活和各項經濟指標都在恢復正常，對美股投資者而言，也算收穫頗豐的一年。
回顧展望，一些主導當前市場走向的因素會隨風而去，成為歷史；還有一些則代表著長期趨勢，在未來一年甚至幾年之後影響著美股走勢。
從政府到民眾，從投資者到消費者，2021年最為關注、感受最深的市場現象恐怕就是通貨膨脹。
從食品雜貨、租房到汽車、能源等各類日常生活不可或缺商品價格都出現了大幅增長，衝擊著消費者的錢包。 11月份，美國消費者價格指數再次提升，同比上漲 6.8%，為39年最高紀錄，連續6個月同比增長超5%。
如果說上半年還可以由“去年同期過低”來背鍋，到了下半年疊加產業鏈危機、以及冬季來臨後的能源危機，漲價潮一發不可收拾，美聯儲主席鮑威爾都不得不出人意料地承認，通貨膨脹不僅僅是暫時性的。
通貨膨脹決定著美聯儲的貨幣政策，而貨幣政策的鬆緊對美股造成直接的影響。 2022年，通貨膨脹的走勢依然會是影響美股的重要變量。
經歷了2020年3月觸底回升之後，2021年的美國3大股指依然在不斷創新高。除了9月有較為深幅的下跌之外，其他月份基本都是大漲或者微跌，全年走勢比早前最為樂觀的投行預測都要好。
但是，指數的上漲主要是受幾大科技巨頭企業的帶動，市場看上去一片紅火之下，不少中小成長股高位腰斬，損失慘重，可算是市場“局部崩盤”。
在美國股指不斷創新高的同時，“崩盤論”幾乎每個月都出現，而且提出這一觀點的頗有不少“大佬”，包括曾經成功預測出納斯達克崩盤及2008年次貸危機的市場人士。
當然，這一論點並沒有得到驗證。不過，看目前美股指數所處的點位，可以預測，2022年依然會不斷有崩盤論的聲音環繞市場。
在金融泡沫的形成過程中，投資者和參與者的行為是基於其對未來資產價格迅速增長帶來的利潤預期，而非當時經濟的實際狀況。
歷史證明所有對未來不現實的預期而產生的泡沫最終都會破滅。但最弔詭的事情在於，只有在泡沫破裂的時候，我們才能確定泡沫的存在。
目前來看，股價不斷上漲的美國科技巨頭企業們，利潤仍在快速上漲期。而那些早前股價快速上漲，但今年仍未產生利潤的成長股價格已經大幅下跌。因此，崩盤論還是過於簡單粗暴了。
受益於全球經濟復甦，2021年大宗商品終於走出了持續多年的下跌之旅。
上半年，幾乎所有金屬都快速上漲。下半年，除了鐵礦石價格迅速下跌之外，其他基礎金屬依然在創新高的路上。受惡劣天氣的影響，能源方面，特別是天然氣和煤炭價格更是一波飆升。
不過，隨著供應緊張狀況緩解，市場人士普遍預計大多數大宗商品價格將在2022年回落。
2021年開端，一場史無前例的散戶大戰機構，使得網上論壇——“華爾街賭局”一躍成為美股市場不可忽視的力量。
“帶頭大哥”們通過在華爾街賭局論壇上發布股票信息，集結年輕的散戶投資者，再通過互聯網券商Robinhood進行零佣金頻繁買賣，形成一股可與華爾街正規軍——機構對抗的力量。
這些年輕的互聯網原住民們通過使用期權，發揮人數眾多等優勢，影響股票價格，在GME、AMC及特斯拉等股票上都產生明顯的短期效應。
到現在，華爾街賭局最關心的熱股已經成為一種機構關心的市場資金風向標。隨著社交媒體和互聯網券商對年輕一代的影響，散戶數量增加將成為一個影響市場的重要變量，使得個股短期波動性更高。但中長期來看，對市場整體而言影響有限。
對中概股而言，2021年可謂渡劫之年。一波又一波的來自政策及市場的暴擊，多方幾乎毫無還手之力。某些產業面臨調整，某些產業遭受釜底抽薪，傾巢之下幾無完卵。
不過，在這種牆倒眾人推的狀況下，總有被錯殺的對象，對於商業邏輯沒有變化的優質企業來說，有些正進入低估值區域，有望迎來2022年的浴火重生。
2021年全球災難性氣候現象頻發，使得碳中和成為越來越多大國的目標。達成碳中和目標的過程將是一場徹底的能源革命，全世界都會經歷從化石能源為主轉向以可再生能源為主的能源轉型。
要完成如此高的減排目標，沒有技術和商業模式的升級是不可能完成的，這意味著多家企業、資本市場投資者，甚至個人的生產生活都會發生變化。
碳中和涉及的行業非常多，比如發電端就涉及光伏、風電、特高壓；消費端涉及新能源汽車、電池、充電樁、氫能、生物質燃料等；還涉及碳的利用、捕捉和儲存等等。
新能源產業正取代互聯網成為美股最熱主題，這將是一個長期的全球趨勢，值得投資者關注。
儘管受疫情影響，人們的生活工作加速向“線上”遷移，但整體來看，互聯網產業逐步進入穩定期，估值中樞不斷下移。
不過，被稱為繼PC互聯、移動互聯之後的第三代互聯網“元宇宙”成為年末的資本熱點。
10月底，Facebook改名為Meta，將元宇宙概念推向高潮。小扎表示，“我相信元宇宙將成為互聯網發展的下一個篇章，它也將是我們公司的下一個篇章。”
微軟也是入場元宇宙一個大玩家，蓋茨指出，遠程辦公會把更多的人拉進元宇宙，“在未來兩三年內，我預測大多數虛擬會議將從二維圖像轉向元宇宙，一個有虛擬形象的3D空間。”
未來，在一系列軟硬件設施的支持下，互聯網向元宇宙的升級成為趨勢，但到最終形成完整的商業生態，尚路漫漫兮。到時誰領風騷，也未有定論。
