趕快學起來!美股熊市的10個知識點

熊市(Bear Market)
發佈于: 1 月27, 2022

即使是最優秀的運動員,想要保持健康狀况也需要休息,金融市場也是一樣。很多時候,當美國股市創出新高的時候,也需要休整甚至回調。因此,投資者要時刻準備好美股熊市的到來,幷以一個正確理性的方式面對美股熊市。

熊市是什麽?投資者身處美股熊市當中時應當注意些什麽?

美股熊市的10個知識點

  1. 熊市就是回撤20%市場周期是按照峰穀幅度衡量的。因此,如果股指收盤價較其最近峰值回撤至少20%(調整的跌幅區間爲10%-19.9%),就算正式進入了熊市區間。同理,如果收盤價較其近期低點上漲20%,意味著新的牛市的啓動。
  2. 熊市中股市平均下跌36%相比之下,牛市中股市的平均漲幅高達114%。
  3. 熊市是正常現象。1928年以來,標普500指數總計出現了26次熊市,牛市次數是27次。不過,股市長期是大幅上漲的。
  4. 熊市持續時間通常都不長。熊市的平均持續時間是289天,也就是大約6個月,遠低于牛市平均持續時間的991天(2.7年)。
  5. 熊市每6年出現一次。這是熊市長期的平均頻次。很多人會以爲2020年結束的牛市是有記錄以來最長的一次,但從技術上來說,1987年12月延續到2000年3月(科網股泡沫破滅)之間的牛市持續時間更長(1990年曾下跌19.9%,差點終結這輪牛市)。
  6. 二戰以來熊市發生的頻次减少。1928年至1945年期間出現了12次熊市,大約每4年發生1次。1945年以來總計出現14次熊市,大約每5.4年發生1次。
  7. 過去20年,標普500指數漲幅最大的交易日一半都發生在熊市。另外34%發生在牛市的前2個月,也就是在牛市確立之前。換句話說,因爲擇時很難,因此應對股市下跌的最好方式是堅持投資。
  8. 熊市幷不一定指示經濟衰退。1929年以來出現了26次熊市,但同期經濟衰退僅有15次。熊市通常都伴隨經濟的放緩,但股市下跌幷不必然意味著經濟衰退即將到來。
  9. 假設投資期限爲50年,你預計將經歷大約14次熊市。雖然看著自己的投資組合跟隨市場貶值是一件讓人痛苦的事情,但務必謹記的是,下跌通常都是投資過程中的臨時休整。
  10. 熊市是痛苦的過程,但總的來看,市場在絕大多數時間裡都是上漲的。在美股過去92年的歷史中,熊市的占比只有大約6%。換句話說,股市在78%的年份裏是上漲的。

歷史上標普500指數的歷次熊市(1929-2021年)

開始和終止日期 跌幅(% 持續天數
9/7/1929–11/13/1929 -44.67 67
4/10/1930–12/16/1930 -44.29 250
2/24/1931–6/2/1931 -32.86 98
6/27/1931–10/5/1931 -43.10 100
11/9/1931–6/1/1932 -61.81 205
9/7/1932–2/27/1933 -40.60 173
7/18/1933–10/21/1933 -29.75 95
2/6/1934–3/14/1935 -31.81 401
3/6/1937–3/31/1938 -54.50 390
11/9/1938–4/8/1939 -26.18 150
10/25/1939–6/10/1940 -31.95 229
11/9/1940–4/28/1942 -34.47 535
5/29/1946–5/17/1947 -28.78 353
6/15/1948–6/13/1949 -20.57 363
8/2/1956–10/22/1957 -21.63 446
12/12/1961–6/26/1962 -27.97 196
2/9/1966–10/7/1966 -22.18 240
11/29/1968–5/26/1970 -36.06 543
1/11/1973–10/3/1974 -48.20 630
11/28/1980–8/12/1982 -27.11 622
8/25/1987–12/4/1987 -33.51 101
3/24/2000–9/21/2001 -36.77 546
1/4/2002–10/9/2002 -33.75 278
10/9/2007–11/20/2008 -51.93 408
1/6/2009–3/9/2009 -27.62 62
2/19/2020–3/23/2020 -33.92 33
均值 -35.62 289

 

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