黃金價格的長期上漲行情結束了嗎？

今天絕對是金價趨勢的一個拐點。最近一段時間以來，决定金價的兩大驅動力分別爲地緣政治和通脹，而近期金價向$2088歷史高點發起的進攻則幾乎完全是消息面所驅動的。因此，消息和地緣政治局勢的變化將對金價的走向以及價格的漲跌産生重大而深遠的影響。

烏克蘭總統澤連斯基表示，他就與俄羅斯協商妥協方案持開放態度，光這一表態就對多種資産類別造成了重大的影響。美國股市强勁上漲，其中道瓊斯工業平均指數上漲653點，漲幅2%。納斯達克上漲3.58%，標普500指數上漲2.57%。

相反的是，原油價格在昨天創出14年高點後暴跌超過15%。原油期貨價格今天下跌$14.17，跌幅11.46%，目前報$109.53/桶。

諸如黃金和美元等避險資産的價格也維持下跌趨勢。美元下跌1.12%，目前美元指數報97.97。截至美東時間下午5:15，黃金繼續被大幅拋售，最活躍的8月期貨合約價格下跌$47.60至$1995.70，跌幅2.33%。白銀價格下跌$0.84至$26.06，跌幅3.1%。

澤連斯基在接受德國圖片報（Bild ）獨家采訪時表示，他對于俄羅斯和烏克蘭達成妥協，結束戰爭持開放態度。

“現在的問題不是我能提供什麽。在每一次談判中，我的目標都是終止與俄羅斯的戰爭。幷且我也已經做好了采取某些步驟的準備。妥協是可以達成的，但它們絕不能能是對我的國家的背叛。此外另一方也必須要有妥協的意願——這才是妥協的本義所在。這是我們掙脫這一局面的唯一途徑。我們現在還不能討論細節。”

正是這次的采訪將諸多市場從上漲轉爲下跌，比如說黃金、美元和原油。此外，美國股市從下跌轉爲上漲。

因此，現在的問題是，黃金的上漲行情結束了嗎？短期來說，只要俄烏兩國通過談判和平解决戰事的希望還在，黃金價格將繼續下跌。但是，如果將時間周期拉長，答案就大不相同了。

究其原因，近期金價的上漲基于烏克蘭危機導致的地緣政治緊張局勢，以及通脹壓力處于歷史高點（1月CPI升至7.5%）這兩大因素。明天政府將發布最新的CPI數據，目前分析師預計通脹率將從7.5%升至7.9%。考慮到近期原油和食品價格的上漲，我們幾乎找不到2月通脹壓力减輕的任何理由。

黃金走勢取决于兩大因素，烏克蘭戰爭和不斷升高的通脹率。通脹率的上升將對黃金構成强大的支撑，地緣政治風險减弱導致金價出現調整之後，黃金價格將再次進入上升模式幷突破2020年8月創出的$2088的歷史高點。

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