中國究竟擁有多少黃金?或遠超美國

中国持有多少黄金
發佈于: 5 月15, 2022

幾乎可以肯定的是,中國實際持有的黃金要比全球任何一國國家——包括美國——都要多。不過,由于中國在黃金持有量方面諱莫如深,因此很難給出一個具體的數字。如果中國實際黃金持有量全球第一,接下來的問題是,中國爲何需要如此大規模的黃金?

衆所周知,過去幾十年來美國憑藉其全球儲備貨幣地位頻頻將美元武器化,最近對俄羅斯的制裁以及將其踢出SWIFT通信系統就是最典型的例子。

這一切中國都看在眼裏,幷且一定會從中吸取經驗教訓。無論是從保護本國市民財富還是國家利益的角度出發,中國勢必將重新思考盡可能迅速而謹慎地去美元化的必要性。中國不可能永遠依賴于一個由西方世界尤其是美國掌控,幷且隨時可以當做武器使用的銀行系統。

作爲一個應對的策略,中俄兩國其實很早就已經開始穩步增加黃金持有量。

按照官方數據,俄羅斯央行總計持有近2300噸(7400萬盎司)的黃金,是全球第五大黃金儲備國。中國緊隨其後,黃金儲量爲1948噸。美國是全球第一大黃金儲備國,持有黃金8134噸,接下來分別爲德國、意大利、法國。

不過,中國的實際黃金持有量可能遠高于官方數據

首先,中國的外匯儲備,或者是美元持有規模超過3萬億美元,遠超所有國家幷且要比英國一年的GDP還要高。中國當然不希望這些美元外匯的價值有一天歸零。

再看另一個重要數據。中國官方披露的黃金儲備1948噸,僅占其外匯儲備的3%。相比之下,美國的黃金持有量相當于其儲備的超過65%。這似乎讓人難以相信,因此有觀點認爲,中國實際持有的黃金要比官方披露的數據高得多,而且給出了兩個理由。

首先,中國是黃金生産國,幷且2007年取代南非成爲全球最大的黃金生産國,此後一隻霸占榜首位置。過去10年,中國生産了全球15%的黃金,2000年以來總計采掘約6830噸黃金。中國黃金産量的超過一半來自國有企業,其中中國黃金集團就占了20%。更爲關鍵的是,中國禁止黃金出口,所有國內産出的黃金都留在本國。重要的數據我有必要再說一遍,6830噸,這讓官方的1948噸的黃金儲備數據看上去非常可疑。此外,由于國內黃金儲量處于下滑趨勢中,中國礦業公司還積極買入非洲、南美以及亞洲的黃金資産。2020年,中國海外的黃金産量超過國內産量大約15噸。

第二,中國還是全球最大的黃金進口國。中國不總是會披露從瑞士和迪拜進口的黃金量,但香港的數據還是可以拿到的。2000年以來,中國經香港進口了超過6700噸的黃金。加上同期中國累計的黃金産量,這個數字就超過了13.5萬噸。無論是進口、采掘還是回收的黃金,多數黃金——包括從香港進口——都要經過上海黃金交易所(SGE),因此上海黃金交易所的提取(withdrawal)數據可以用來粗略估算需求:2008年以來,從上海黃金交易所提取的黃金將近2.2萬噸。

最後,我們還要加上中國2000年以前的黃金持有量(包括金條和黃金首飾)。按照世界黃金協會(WGC)估算,中國私人持有黃金首飾2500噸,加上國內的開采量和官方儲備,這一數字將在4000噸左右。

把所有數據進行匯總,中國實際黃金持有量——累計産量、進口量和現有庫存——將接近3.1萬噸。

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