全球鎳短缺?買入這只特斯拉鎳供應商股票

quanqiu
發佈于: 5 月16, 2022

全球經濟一隻脚剛剛走出疫情的陰霾,另一隻脚就陷入了俄烏戰爭的泥潭。戰爭爆發後,俄羅斯主要出口商品的價格開始飈升,其中就包括鎳——電動車鋰離子電池必不可少的關鍵要素。早在2020年,特斯拉Tesla Inc(NASDAQ:TSLA)創始人馬斯克就曾表示,鎳供給短缺將是電動車行業發展面臨的最大隱憂。

特斯拉爲何擔心鎳供給?

儘管全球鎳的儲量很大,但幷不是所有的鎳都能用于製造鋰離子電池。它們需要的是純度不低于99.8%的一級鎳。如此高純度的鎳自然環境下不存在,但更高品位的鎳礦床可以大大降低加工過程中的能源消耗。高品位鎳采自地殼深處的硫化物礦床。

由于環保問題,多個新的高品位鎳礦項目難以繼續推進。很多礦商正在尋求環境友好型方式開采高品位鎳。隨著電動車的快速增長,鎳的需求也將出現爆發式增長,因此全球供給緊張的狀况讓馬斯克感到不安。電池回收將不足以填補供需缺口。

因此,特斯拉已經聯手包括Talon Metals Corp.(TSX:TLO)在內的多家鎳礦商來確保鎳的供給。

俄烏戰爭打斷了鎳供給

鎳供給原本就已緊張,俄烏戰爭更是加劇了供需失衡。俄羅斯持有全球大約17%的一級鎳産能。相比之下,美國唯一一座硫化鎳礦(The Eagle Mine)預計將在2025年關閉。因此,美國的一級鎳供給將依賴于加拿大、挪威、澳大利亞和芬蘭。

戰爭爆發後,美國開始對俄羅斯實施制裁,驅動鎳價上漲。Eagle Mine之後,美國將國內鎳生産的希望寄托在了明尼蘇達州的Tamarack礦上。Talon Metals和力拓Rio Tinto(NYSE:RIO)的合資企業是Tamarack的開發公司,該礦預計到2026年開始投産運營。

加拿大特斯拉供應商的投資邏輯

俄羅斯入侵烏克蘭之後,Talon Metals的股價在2月24日至3月31日期間大漲42%至5年高點的$0.89。儘管該公司沒有收入,但投資者有關鎳短缺的恐慌情緒以及國內生産的必要性投射到了該股股價當中。

美國總統拜登計劃到2050年實現淨零碳排放,而電動車是實現這一目標的重要手段。考慮到美俄之間的緊張關係,拜登將鎳納入《國防生産法》第三款,爲實現國內生産提供多種支持工具,而Talon Metals有可能成爲政府扶持政策的重要受益者。

從需求面看,中國是全球最大的電動車市場,但其疫情封禁措施放緩了需求的增長。因此,3月股價大漲後,電池金屬股票的價格出現了一輪大跌,其中Talon Metals的股價就跟隨鎳價跌去了40%。由于中國需求疲軟,鎳價暫時出現了下跌,但電動車的長期需求幷未發生改變。按照BloombergNEF的預測,電池領域的鎳需求將從2022年的400745噸增至2030年的大約150萬噸。

大宗商品股票可能給你的投資組合提供資産類別的多元化。不過,永遠不要在高點買入,因此大宗商品的周期性非常明顯,市場需求决定了它們的價格。大宗商品股票的交易訣竅是低買高賣。現在是買入Talon Metals的好時機。一旦Tamarack礦投産,該股股價將出現兩位數的上漲。

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