這只納斯達克成長股下跌93%，是否依然值得關注？

這家受歡迎的相機公司正在上演一場史詩般的複出。

GoPro（GPRO）是動作相機技術的全球領導者，在2014年以每股24.00美元的價格在公開市場上市，迅速飆升至每股93.85美元，然後在接下來的六年裡持續下跌，然後在 2020 年跌至底部，即每股 2.29 美元。

該公司一直致力於通過利用新的銷售渠道和解鎖新的收入來源來轉變商業模式。這些舉措成功地推動了GoPro股價小幅回升。為什麼現在買入並持有該股的投資者可能會有顯著的長期回報？

直接面向消費者

GoPro是一家以硬件為核心的公司。到目前為止，它是行業內最具創新性的動作相機製造商。它最新發佈的HERO10 Black可以用最先進的穩定技術拍攝5.3K超高清視頻，而且售價為499美元，比該公司所說的次優產品便宜85%，後者售價為3500美元。

問題是，當公司的命運如此依賴一種類型的產品時，僅靠銷售硬件來產生長期增長是非常困難的。

但該公司已經通過網站創建了一個更有利可圖的直接面向消費者的渠道，而且正在迅速增長。2021年第一財季，33%的銷售額來自GoPro.com，但在最近一個時期，這一比例躍升至41%。這一進展已經對GoPro的財務狀況產生了影響，使其本財季的毛利率從一年前的38.6%上升至41.8%。

結果是，該公司在去年同期虧損超過 1000 萬美元後創造了 570 萬美元的淨收入，從而顯著轉向盈利。但事情可能會變得更好。

新的高利潤收入來源

GoPro在軟件開發方面有一個獨特的機會。GoPro即將在2023年發佈一個新的基於訂閱的桌面軟件應用。它將建立在其現有的 GoPro Player 和 ReelSteady 桌面的基礎上，並且包括一套更全面的編輯工具。

這款工具是對該公司Quik智能手機應用程序的補充，旨在取代iPhone和Android設備上的本地相機應用程序。

目前GoPro最大的經常性收入來源來自GoPro.com的訂閱，該網站為客戶提供獨家產品折扣、視頻雲存儲以及從GoPro設備上進行直播的服務。第一財季，它繼續保持著驚人的增長勢頭，用戶數量同比增長85%至174萬，使訂閱收入飆升。

也許這個增長故事中更積極的部分是GoPro的訂閱收入的毛利率高達80%。在最近一個財季，訂閱收入占總收入的不到10%，但增長率表明訂閱收入正在對公司的整體財務狀況產生重大影響。

當這種情況發生時，GoPro的綜合毛利率可能遠遠超過目前的41.8%。

為什麼GoPro現在是一個買入點

GoPro在改善業務方面顯然取得了重大進展，這一點得到了一些華爾街公司的認可，這些公司在看跌該股多年後最近轉而看漲該股。

華爾街對GoPro股票的平均目標價是11.8美元，比今天的價格有85%的潛在上升空間。但投資銀行摩根大通更看好該股，預測該股可能飆升超過100%至每股15美元。

隨著GoPro股價從歷史高點下跌93%，考慮到GoPro訂閱業務的轉型性質和即將推出的新軟件，現在可能是入手該股的時候了。

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