巴菲特持有的這五支股票,擔心衰退的投資者可以放心買入

巴菲特gu'p
發佈于: 8 月10, 2022
編輯: Caroline Kong

說到股票投資,伯克希爾哈撒韋Berkshire Hathaway (BRK.A) (BRK.B)的首席執行官沃倫·巴菲特的地位是不可撼動的。在他執掌伯克希爾的57個年頭裏,截至2021年12月31日,伯克希爾A類股實現了3,641,613%的超高回報率,大幅跑贏了標普500指數。

巴菲特成功背後的原因有很多,包括他對週期性行業和支付股息的公司的偏愛,但在伯克希爾哈撒韋的投資組合中配置安全性超高公司的股票,是“奧馬哈先知”獲得卓越的長期回報的一個基礎因素,這一點毋庸置疑。

在伯克希爾哈撒韋目前持有的四五十支證券中,下麵這五支股票已經經過幾次經濟衰退的洗禮,有耐心的投資者現在就可以放心大膽地買入。

強生公司

現階段,投資者首先可以考慮買入的一支特別安全的巴菲特股票就是醫療保健集團強生 Johnson & Johnson (JNJ)。雖然在伯克希爾哈撒韋的投資組合中,這支股票的持股比例並不大,但事實證明,從長遠來看,這是一個非常穩定的賺錢工具。

投資醫療股最好的一面就是具有防禦性。不管美國經濟和股市表現如何,也不管通貨膨脹率有多高,對處方藥、醫療設備和醫療服務的需求是不會減少的。而強生公司之所以與眾不同,原因之一就在於它的經營連續性。強生已經經營了136年,而在此期間只有10位CEO。關鍵領導崗位的連續性確保了戰略願景得以實現。

強生的運營部門也發揮了重要作用。雖然銷售品牌藥一直是強生增長和營業利潤率的主要來源,但該公司還可以依靠其領先的醫療設備部門,然後抓住全球人口老齡化這個機遇。最後,強生的財務狀況不輸地球上任何一家上市公司。在過去60年裏,該公司每年都提高其基本年度股息,並且是僅有的兩家獲得標準普爾(Standard & Poor’s)最高信用評級(AAA)的上市公司之一。

維薩和萬事達

巴菲特目前持有的股票中,第二和第三安全的股票分別是支付處理公司維薩Visa (V)和萬事達Mastercard (MA)。之所以把這兩家公司放在一起,是因為其運營模式和催化劑大致上是相同的。

與大多數金融股一樣,維薩和萬事達都屬於週期性業務。隨著美國國內生產總值連續兩個季度下滑(大多數投資者將此視為“衰退”的信號),一些投資者可能認為買入支付處理公司股票不是一個明智的舉動,但實際上並非如此。雖然衰退和經濟活動收縮不可避免,但通常不會持續很長時間。

這兩家公司也是美國支付處理行業的龍頭,而美國又是世界上最大的消費市場。截至2020年,維薩和萬事達分別控制了美國信用卡網購交易額的54%和23%。不過,由於大多數全球交易仍在使用現金進行,通過收購或有機擴張維持兩位數增長的機會也存在。

最後要指出的是,維薩和萬事達一直在規避貸款,並且嚴格遵守支付流程,避免了通常伴隨經濟衰退而來的貸款違約和損失,也無需為不良貸款留出備用資金,這使得其股票能夠比大多數金融股反彈得更快。

U.S. Bancorp

第四支超級安全、可以被長期投資者大量買入的巴菲特股票是美國合眾銀行U.S. Bancorp (USB),也就是美國銀行的母公司。

與維薩和萬事達一樣,銀行股也具有週期性。這意味著,最近的經濟低迷和迅速上升的通貨膨脹通常會增加貸款拖欠,促使銀行撥出更多的資本,以應對貸款損失。然而,由於經濟擴張比經濟收縮持續的時間要長得多,像U.S. Bancorp這樣的銀行已經從貸款和存款的長期增長中受益了很久。

U.S. Bancorp作為區域性銀行龍頭,一直因其優於其他大型銀行的資產回報率而引得投資者關注。在十幾年前那場金融危機之前,大多數貨幣中心銀行都受到風險更高的衍生品投資的吸引,而U.S. Bancorp相對保守的管理團隊避免了這些陷阱。也就是說,該行得以從經濟衰退中迅速反彈,而且比其他大型銀行的狀況要好。

此外,U.S. Bancorp的數字業務也值得稱讚。截至2022年5月底,該公司82%的活躍客戶使用數字銀行業務。更重要的是,64%的貸款銷售是通過網路或移動應用程式完成的,而這個數字在2020年初只有45%。由於對銀行來說,數字交易比面對面或電話互動成本要低得多,這種數位化的推動使U.S. Bancorp得以整合一些分支機構,並降低非利息費用。

雪佛龍

投資者現在可以放心買入的第五支也是最後一支超級安全的巴菲特股票就是石油和天然氣巨頭雪佛龍Chevron (CVX)

雪佛龍是一家與眾不同的石油公司,已經成功地度過了石油行業的艱難時期。該公司最大的資產應該是它的一體化運營模式。雖然該公司最豐厚的利潤來自上游鑽井業務,但該公司還擁有輸送管道、煉油廠和化工廠。中游資產,如管道和存儲,其經營性現金流往往是高度可預測和透明的。與此同時,雪佛龍的下游煉油廠和化工業務通常能起到對沖能源價格下跌的作用。

此外,與其他全球油氣巨頭相比,雪佛龍的財務狀況非常好,債務股本比低於20%,有能力進一步償還債務,同時提高已經很高的股息,並在今年回購高達100億美元的普通股。

這裏要提醒投資者,由於疫情期間的資本投資減少和俄羅斯入侵烏克蘭,全球石油和天然氣供應將在數年內保持緊張。這對能源大宗商品價格,最終對鑽井商來說是一個極大的利好。

天然氣 油氣 生物科技 金融服務 金融科技