最近我們每天都能聽到有關股市下跌和經濟衰退即將爆發的新聞，如果這些消息讓你感到惴惴不安，想要對沖自己投資組合的虧損風險，反向ETF（inverse ETF）是一個不錯的選擇。
顧名思義，反向ETF雖然跟普通的ETF一樣跟蹤相關指數表現，但其收益與標的股指呈反比並從指數下跌中獲利，因此也被稱為看空ETF。比方說，如果明天標普500指數下跌3%，那麼一個跟蹤該指數的反向ETF應該上漲3%。
此外，有些反向ETF還加了杠杆，這從它們的名稱中就可以看得出來。比如說如果名稱中有“2X”或“3X”這樣的字眼，這就說明該反向ETF加了2倍或3倍的杠杆。假設標普500指數下跌3%，反向“3X”ETF理論上將上漲9%。
反向ETF是一個波動性金融工具，更加適合經驗豐富的投資老手，而且還需要投資者密切關注盤面變化和頻繁交易。除了投機，反向ETF還可以作為對沖工具，可以在多元化投資組合以及投資策略中扮演一個重要的角色。
反向ETF是一種採用諸如期貨合約等衍生品，並且從股指或行業指數——諸如能源和科技——下跌中獲利的交易所交易基金（ETF）。
反向ETF經理每天都要交易期貨合約，本質上是在押注標的證券的下跌。比如說，反向ETF基金經理持有與不同銀行簽署的期貨合約互換。如果合約綁定的指數上漲，該基金就必須動用自己的現金向交易對手方支付收益，基金淨值下跌。相反如果指數下跌，銀行需要向基金支付收益，基金升值。
投資者往往將反向ETF跟做空進行比較。所謂做空，指的是通過保證金賬戶借入資產並賣出，等待價格下跌後買入還給經紀商，中間的差價就是自己的利潤。但不同於做空，反向ETF雖然也是押注資產價格下跌，這一策略的虧損是有限的，價格最低也只能跌到$0。相比之下，做空的虧損沒有上限，因為標的資產的價格可以無限上漲。
反向ETF的一大缺點是高費用。2021年股指ETF的平均費用率只有0.16%，而反向ETF高達1.06%。費用之所以高，一個重要的原因是反向ETF是主動管理基金，基金經理需要每天買賣諸如期貨合約等昂貴的衍生品。
所以說，即使是準確預測標的指數今天下跌3%，你的反向ETF的收益在扣除1.06%的費用率後將大大降低。
在決定是否投資反向ETF之前，我們先來羅列一下這類ETF的優缺點：
優點：
缺點：
反向ETF波動大，投機性強，適合短線操作，持有時間應該按日而不是按年計算，所以不屬長期投資。投資反向ETF，要麼是投機，要麼是作為自己持倉下跌的短期對沖。
