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在動盪的經濟環境中，精心挑選的紅利股票可以為你的投資組合護航。當你等待股票價格從熊市低迷中復蘇時，股息也能為你提供可靠的收入流。
長期以來，AT&T（T）一直是注重股息的投資者的最愛。這很容易看出原因。這家電信巨頭的股票目前收益率高達7%，是標準普爾500大盤指數中收益率最高的股票之一。
讓我們仔細看看AT&T的業務基本面，看看它的股票價格目前是否是一個有吸引力的長期投資。
數百萬人已經把無線和寬帶互聯網服務視為不可或缺的公用事業。因此，電信公司往往有相對穩定的用戶和收入基礎，這使他們能夠產生豐富的、持續的自由現金流。這在很大程度上適用於AT&T，該股因穩定的現金流生產和高額的現金支付而受到投資者的喜愛。
然而，AT&T在2018年收購時代華納時偏離了核心電信業務。這筆850億美元的交易使AT&T背上了數百億美元的額外債務。更糟糕的是，管理層承諾的大部分增長和成本節約都沒能實現。
在新任首席執行官John Stankey的領導下，AT&T已將工作重點放在最佳業務上。今年4月，AT&T將華納媒體資產與探索頻道合併，從而剝離了這些資產。由於規模更大，新合併的公司華納兄弟探索公司（Warner Bros. Discovery）（WBD）現在有可能成為媒體行業的一支強大力量。
華納的剝離和其他非核心資產的出售使AT&T更容易投資於5G無線網絡和寬帶業務。AT&T在第二財季增加了81.3萬名後付費電話用戶。這是該公司十多年來最好的第二財季業績，使後付費電話用戶總數在6月底達到6830萬。
AT&T還增加了31.6萬高速光纖互聯網用戶。這使得光纖用戶總數同比增長22%，達到660萬。
AT&T在第二財季結束時，淨債務高達1319億美元。如果利率繼續上升，這一龐大的債務負擔可能會變得特別沉重。為了減少這種風險，AT&T正計劃用支付股息後的大部分自由現金流來償還債務。節約成本的舉措和額外的資產出售可以幫助進一步減少電信巨頭的債務負擔。
競爭的加劇對投資者來說是一個更令人擔憂的風險。T-Mobile(TMUS)在2020年收購了Sprint，建立了一個備受矚目的5G網絡，在此過程中消除了AT&T之前的網絡質量優勢。AT&T正在大量投資頻譜和其他資產，以加強自己的5G網絡，但建設的成本可能很高。
此外，如果AT&T繼續依靠大量的折扣和促銷來與T-Mobile競爭後付費電話用戶，可能會進一步壓低利潤率。
然而，許多這些風險可能已經反映在AT&T低迷的股價中。隨著股價在52周的低點附近交易，AT&T的股票目前只能以大約7倍的往績市盈率買到。
這比道瓊斯工業平均指數和標準普爾500指數的市盈率有相當大的折扣，這兩個指數目前都在17.8左右。這種低股票估值，再加上AT&T的高股息率，應該有助於限制投資者的潛在下行風險。
隨著5G無線服務和高速光纖互聯網的有利可圖的機會，AT&T的盈利增長可能會令人驚訝地上升。更加精簡的運營結構和嚴謹的財務管理應進一步幫助這個電信巨頭為投資者帶來收益。尋求高收益但相對低風險的股息股票的投資者考慮AT&T是明智的。
