英特爾承諾恢復芯片霸主地位,華爾街:你開心就好

英特尔拉上加拿大资管公司
發佈于: 12 月8, 2022

英特爾Intel(NASDAQ:INTC)是全球最大的半導體公司,也是道瓊斯工業平均指數的成分股,但已經喪失芯片霸主地位,過去20多年的股價也跑輸市場。不過,該公司堅定認為自己可以扭轉局勢,恢復自己在半導體製造領域的領導地位。

本週一,英特爾再次重申了這一目標。

不得不說,英特爾也確實很努力,一心要把Advanced Micro Devices Inc(NASDAQ:AMD)和英偉達NVIDIA(NASDAQ:NVDA)等競爭對手奪走的市場份額重新拿回來。如果這還不夠大膽,該公司甚至還要在芯片製造市場上與台積電Taiwan Semiconductor Manufacturing(NYSE:TSM)一較高低。

對於這番豪言壯語,投資者是什麼態度呢?最近,巴菲特狠甩英特爾股票的同時重倉台積電,這或許足以說明問題。

不可否認,英特爾依然是芯片領域的巨人,但這個巨人同時正在衰老,或者說是一座正在緩慢融化的冰山:個人電腦下滑趨勢不可阻擋,數據中心在人工智能的助力下雖然是一個增長業務,但投資者的興趣似乎已經轉向了生產移動設備以及物聯網芯片的公司。

簡單來說,在最近最重大的科技變革當中,這家全球最大的半導體公司全都落了下風。

英特爾的股價表現也驗證了這一點。過去3年,該股的年化總收益率(股價+股息)是負的17.2%,同期標普500指數的總收益率為10.4%。此外,過去5年的年化總收益率分別為-5.1%和10.7%。即使把週期拉長到過去10年,15年和20年,該股股價依然跑輸市場至少5個百分點。

可以想像的是,華爾街給英特爾股票的推薦是“持有”,並且這一評級已經維持了非常長的時間。在調研英特爾的43位分析師當中,“強力買進”的評級有7個,“買入”評級2個,“持有”24個,“賣出”5個,還有5個“強力賣出”。此外,2019年初以來,英特爾股票的評級就從未優於“持有”。

華爾街對英特爾普遍缺乏熱情,Oppenheimer的分析師Rick Schafer(“持平”評級)對此給出了很好的總結。他說,英特爾依然束縛於PC業務,這是他們對該股持相對悲觀立場的原因所在。同時10納米製造轉型不順,科技創新方面也落後于競爭對手。

Susquehanna Financial Group的分析師Christopher Rolland就更為悲觀了,並且在今年早些時候將英特爾股票的評級從“中性”調降至“負面”,依據包括來自服務器和PC的競爭加劇,尤其是蘋果Apple(NASDAQ:AAPL),以及在家辦公趨勢抑制了Windows設備的銷售。

按照分析師給出的2023年的每股收益預期,英特爾股票的動態市盈率僅有14.7,低於市場。但是,華爾街同時預測,該公司未來3到5年每股收益的年均降幅將超過11%。如此黯淡的增長前景,想要看多真的是很難找到理由。

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