對沖基金連續第八周做多黃金，本周美聯儲會議是驚喜還是驚嚇？

根據商品期貨交易委員會的最新交易數據，對沖基金連續第八周增加了黃金多頭頭寸，同時減少了空頭頭寸。CFTC截至1月24日一周的交易員持倉報告顯示，資金管理人在紐約商品交易所的黃金期貨的投機性總多頭頭寸增加了7279份合約，至131,501份。與此同時，空頭合約數量減少了3223份合約，至51,622份。

目前，期貨市場黃金淨多頭頭寸為79,879份合約，維持在上周的九個月高位。在此期間，金價剛剛測試了每盎司1950美元下方的阻力。

MKS PAMPs的金屬策略主管Nicky Shiels周一在一份報告中表示，今年迄今為止，黃金投資者的投機倉位和在交易所交易基金中買入了260萬盎司黃金。雖然黃金在技術層面仍顯示看漲，但分析師繼續提醒投資者，隨著價格觸及九個月高點的阻力，貴金屬的調整時機已經成熟。

Shiels指出，對沖基金的黃金總持倉量為1600萬盎司，仍低於去年的峰值2100萬盎司。她補充道，雖然黃金還有一些走高的空間，但可能受制於美聯儲周三的貨幣政策會議。FOMC這次的會議至關重要，可能會推倒市場預期並呈現更傾向於鷹派的姿態。

自去年11月以來，黃金持續受到美聯儲積極的貨幣政策立場已經軟化的預期支撐。市場幾乎完全在為美聯儲周三加息25個基點定價，這同時將美元推至七個月低點。現在，越來越多的分析師表示，美聯儲存在比市場預期更鷹派的風險，這將提振美元並對金價構成壓力。

布朗兄弟哈裏曼的貨幣分析師指出，美聯儲需要繼續提醒市場，未來馴服通脹的道路仍然很艱難，而且充滿了意外。對下半年寬松政策的任何預期仍然很牽強。伴隨著日益增長的貨幣政策風險，道明證券的分析師表示，亞洲市場對於黃金的需求看起來會減弱。

最近一周的交易員持倉報告還顯示，白銀的淨多頭頭寸比前一周減少了25%。經紀公司DeCarley Trading的聯合創始人Carley Garner最近在接受Kitco News采訪時表示，白銀市場可能是黃金價格盤整的信號。