隨著加息步伐放緩，小型私營生物科技公司的首次公開募股有望在2023年晚些時候捲土重來，但更嚴峻的經濟形勢將使投資者更傾向于選擇正在進行藥物人體試驗的公司。
在全球範圍內，在經歷了2021年的轟動之後，去年所有行業的IPO都急劇減少。在生物科技領域，去年只有47宗IPO，籌資總額約為40億美元，而2021年有152起，籌資超過250億美元。
然而，行業專家表示，由於美聯儲縮減加息規模，並且私人投資未能籌集到足夠的資金來支持昂貴的臨床試驗，預計今年將有更多生物科技公司進入美國IPO市場。
儘管如此，鑒於財務狀況趨緊以及在2021年IPO熱潮期間上市的臨床前公司的一系列令人失望的業績，尚未在人體上測試藥物的公司可能會很難吸引股權投資者的注意力。
Polar Capital生物科技基金的基金經理David Pinniger表示：“過去幾年的模式是，無論驗證有多麼充分，幾乎所有想要上市的公司都會上市。在投資者更加挑剔的日子裡，臨床證據的分量可能必須要大得多。”
幾家2021年上市的處於臨床前階段的生物科技公司目前的交易價格遠低於其IPO價格，包括Sana Biotechnology、Tenaya Therapeutics和Virpax Pharmaceuticals。
除了充滿挑戰的宏觀環境，一連串令人失望的臨床數據和缺乏大型收購也削弱了投資者在2022年上半年對生物科技領域的興趣，並且公司估值遭到了重創。
由於資金枯竭，在市場上沒有任何獲批產品的小型藥物開發公司被迫通過放棄一些藥物研究項目和實施裁員來削減成本。
市場情緒在2022年底開始反彈，並一直持續到今年，被視為小型生物科技公司業績衡量標準的SPDR S&P Biotech ETF在去年錄得最大年度虧損後，今年迄今已上漲約3%。
根據安永的一份報告，截至2022年12月初，生物製藥公司擁有超過1.4萬億美元的交易撮合能力，製藥巨頭在尋找新的有前景資產的過程中，面臨關鍵藥物專利到期的問題。
Thornburg Investment Management的投資組合經理Sean Sun表示：“這座大壩阻礙了所有這些資本。現在我們正處於這個甜蜜期，通貨緊縮和風險偏好有所改善。如果一兩宗生物科技IPO吸引了投資者，閘門就會打開。”
分析人士指出，發展性肥胖治療、阿爾茨海默病藥物、細胞和基因療法以及突破性的信使RNA技術等領域極大地吸引了投資者。由於市場等待潛在降息的進一步明朗化，所以2023年下半年生物科技IPO比上半年更有可能大幅增加。
除了強有力的臨床數據外，投資者還將尋找那些擁有管理團隊、能夠在上市後帶領他們走向成功的公司。今年已經有幾家生物技術公司提交了IPO申請，其中臨床階段藥物開發公司Mineralys Therapeutics和Structure Therapeutics均成功上市。
