一如市場預期，美聯儲周三在為期兩天的貨幣政策會議後宣布加息25個基點，將聯邦基金利率提升至4.5%至4.75%的目標範圍。這是美聯儲自去年三月份以來連續第八次提高利率，旨在迅速減少金融市場的流動性並抑制高通脹。
最近一份通脹報告顯示，美國2022年12月的通貨膨脹率為6.5%，仍處於幾十年來的最高水平。隨著美聯儲不斷提高利率，對隨之而來的經濟衰退的擔憂也在不斷加劇。Bankrate首席金融分析師Greg McBride表示，雖然通脹壓力已經開始緩和，但美聯儲的工作還沒有完成，央行加息的周期可能比人們普遍預期的時間更久。
目前，美國10年期國債的收益率約為3.5%，已經遠遠低於去年10月份創下的4.33%的52周高點。這意味著，投資者正在為近期的經濟衰退做准備。
隨著美聯儲繼續加息，哪些人會成為贏家，又有哪些人會因為利率上升而承受損失？
利率上升意味著銀行將為其儲蓄和金融市場賬戶提供更高的回報，但速度因各銀行而異。McBride表示，“對儲戶來說，利率上升和通貨膨脹緩和相結合是兩全其美的事情。最高收益的儲蓄賬戶、金融市場賬戶和定期存單都遠遠超過4%，而且大多數還在上升。而一旦通貨膨脹率降到該水平以下並持續下降，賺取4-4.5%的收益看起來會更好。”
希望從利息中獲得最大收益的儲戶應該考慮轉向網上銀行，利率通常比傳統銀行要好得多。而對於持有定期存單的儲戶來說，可以考慮鎖定較長期的定存，因為多年期定存的收益率現在已經達到頂峰。
雖然聯邦基金利率並不真正影響抵押貸款利率，而抵押貸款利率主要取決於10年期國債收益率，但由於類似的原因，房貸利率往往以相同的方式移動。隨著10年期國債收益率從最近幾個月的最高水平下降，市場逐漸對經濟衰退的可能性進行定價，抵押貸款利率也隨之急劇下降。
McBride表示，在去年10月份超過7%之後，平均30年固定利率的抵押貸款利率已經下降到6.4%。隨著美聯儲加息，這可能反而導致抵押貸款利率降低，因為進一步鉗制了通貨膨脹，使經濟增長更加放緩。較低的通貨膨脹和較慢的經濟增長都暗示著較低的抵押貸款利率。當前，美國抵押貸款利率仍然遠遠高於一年前的水平，這給潛在購房者帶來了雙重打擊，也就是房價更高，利率更高，導致住房市場放緩。
只要美聯儲將利率長期保持在接近零的水平，股票市場就會飆升。低利率對股票有利，使其與債券和固定收入投資（如定期存單）的利率相比，看起來是更有吸引力的投資。正因為如此，自2021年底以來，標普500指數在2022年的大部分時間裏都在下跌，原因就是央行接連加息。
McBride表示，更高的利率將成為企業盈利的逆風，而企業盈利最終會推動股票價格。在2022年的大部分時間裏，較高的利率對債券造成了沉重的打擊，導致價格下跌。現在，隨著投資者開始發現美聯儲積極的緊縮政策即將結束，債券市場一直在尋找價格的底線。但是，由於經濟尚未經曆預期的衰退，股票市場可能仍然處於波折之中。
如果你現在是一名借款人，比如說在2021年或2022年鎖定了一個30年的固定利率抵押貸款，那暫且不用擔心。但是，其他所有希望獲得新信貸的人現在日子都不好過，無論是信用卡、學生貸款、個人貸款、汽車貸款還是其他任何可能需要的借款。
根據Bankrate的研究，截至1月25日，個人貸款的平均利率為10.6%。不過，信用較好的借款人可能仍然能夠獲得較低的利率。2021年，美國個人貸款平均利率為9.38%，當時聯邦基金利率接近零。此外，擁有任何浮動利率債務的人現在也正感受到更高利率的殺傷力。
在美國，許多浮動利率信用卡根據最優惠利率改變對客戶的收費標准，而最優惠利率與聯邦基金利率密切相關。美聯儲的決定意味著現在浮動利率卡的利息將走高。事實上，信用卡的利率已經達到了數十年高點，而且還在上升。
McBride表示，信用卡利率將跟隨這次和任何進一步的美聯儲加息，已經處於曆史高位的信用卡利率將繼續走高，建議優先償還高成本的信用卡債務，並利用零利率或其他低利率的信貸餘額。
隨著美國政府債務超過31萬億美元，利率上升將提高聯邦政府的成本，因為滾動債務和借入新的資金。當然，幾十年來，政府一直受益於利率的長期下降。雖然在經濟繁榮時期，利率可能會周期性上升，但從長期來看，利率一直在穩步走低。
只要通貨膨脹率仍然高於利率，政府就可以利用通貨膨脹，用今天貶值了的美元償還之前的債務。當然，這對政府來說是一個有吸引力的前景，但對那些購買政府債務的人來說卻不是。
