Nova Lithium Corp. (CSE: NVLI)
打開北美的綠色未來之門
上週三(2月15日)收盤後,鋰業巨頭雅保Albemarle(NYSE:ALB)發佈了強勁的2022財年四季報,顯示公司的增長驅動力依然是鋰業務。得益于電動車鋰離子電池對於這一能源金屬的強勁需求,鋰的銷量以及價格相比上年均出現了明顯上升。
在1月24日舉行的投資者活動當中,該公司發佈的盈利預報好於華爾街的預期,管理層2023年的財測也不不錯。預報發佈後的3天時間內,雅保的股價上漲7.2%。因此,這次財報的正式發佈並沒有讓市場感到意外。
指標 | 2021年四季度 | 2022年四季度 | 同比變動 |
收入 | $8.942億 | $26.2億 | 193% |
淨利潤 | ($380萬) | $11.3億 | 扭虧為盈 |
調整後淨利潤 | $1.185億 | $10.2億 | 758% |
每股收益 | ($0.03) | $9.60 | 扭虧為盈 |
調整後每股收益 | $1.01 | $8.62 | 753% |
該公司收入增長主要受鋰業務的驅動,而利潤的增長完全來自於這一業務。
華爾街預計四季度調整後每股收益$8.28,收入$26.3億,因此雅保的利潤超預期,收入符合預期。此外,2022年經營活動產生的現金從上年的$3.44億增至$19.1億。年底現金及現金等價物約為$15億,長期負債$32億。公司2022年三季度收入同比增長152%至$20.9億,調整後每股收益飆升614%至$7.50。
業務板塊 | 2022年四季度收入 | 同比變動 | 2022年四季度調整後EBITDA | 同比變動 |
鋰 | $20.7億 | 410% | $11.9億 | 759% |
溴 | $3.194億 | 10% | $8500萬 | (3%) |
催化劑 | $2.355億 | 18% | ($260萬) | 虧損擴大110% |
公司 | — | — | ($2630萬) | 虧損擴大9% |
總計 | $26.2億 | 193% | $12.4億 | 444% |
鋰的收入增長410%,其中的328%來自於扣除外匯變動的鋰價的上漲,82%來自於銷量的增長。公司三季度鋰業務板塊的收入同比增長318%至$15.0億,調整後EBITDA增長786%至$11.1億。
按照2023年平均鋰價將持平於2022年底的預期,管理層設定了以下的業績指引:
指標 | 2022年業績 | 2023年指引 | 潛在年增速 |
收入 | $73.2億 | $113-$129億 | 55%-76% |
調整後EBITDA | $34.8億 | $42-$51億 | 20%-47% |
調整後EBITDA利潤率 | 47.5% | 37%-40% | 下滑7.5-9.5個百分點 |
調整後每股收益 | $21.96 | $26.00-$33.00 | 18%-50% |
經營活動產生的現金 | $19.1億 | $21-$24億 | 10%-26% |
資本支出 | $12.6億 | $17-$19億 | 25%-51% |
公司首席財務官Scott Tozier在業績會當中解釋說,調整後EBITDA的預期下滑主要是因為鋰輝石庫存的時滯,無需擔心。2022年,鋰價快速飆升,雅保在購入鋰輝石以及賣出精煉鋰之間產生了巨額的價差收益。此外,除非出現嚴重且持久的經濟衰退,否則該公司未來兩年的增長前景光明。