此輪美股科技股的大漲，除了人工智能標杆股票英偉達之外，上一輪的領漲者特斯拉表現也相當強勁，一個月內市值增加了2500億美元。
但是，這次特斯拉的上漲並沒有像上一輪行情那樣，帶動着一眾造車新勢力股票快速上漲，而是一枝獨秀，主要原因在於兩輪大漲背後的動力不同，相關產業發展階段不同。
上一輪特斯拉大漲最直接的動力來自中國超級工廠的啟動，困繞多年的量產問題得以解決，同時驗證了新能源汽車產業的發展方向和盈利能力。
當一條賽道從概念走向可見盈利路徑之時，資本會快速湧入，因此帶動了中國蔚小理等造車新勢力的一併大漲。
之後，錯過了特斯拉的華爾街資金更是熱捧Lucid和Rivian的IPO，創造了出道即巔峰，之後一地雞毛。
而此輪特斯拉的上漲背景是，新能源汽車的市場競爭格局正初步形成，特斯拉的已經開始了生產線的全球布局、同時統一了北美充電樁標準、自動駕駛軟件系統也在滲透，整個生態正在完成閉環。又逢加息周期接近尾聲，自然形成一波熱炒。
我們一直強調，在股票市場投資者賺的錢來自三方面，包括央行放水、企業利潤增長和其他人的虧損，市場大勢由央行貨幣政策決定。
流動性緊縮和寬鬆周期輪迴，直接影響投資者風險偏好，決定對企業估值的高低。自美聯儲為對抗嚴重通脹開啟激進加息周期以來，風險偏好一詞的使用頻率就明顯攀升。
Google搜索統計數據顯示，一年以來，風險偏好一詞的搜索熱度持續在高點，今年一度達到100點最高熱度。從歷史走勢來看，每當美股市場風險偏好出現重要上行拐點時，美股都將迎來一波上漲趨勢。
6月初，美股就開啟了新一輪的快速上漲行情，動因就是由於美聯儲的暫停加息，市場風險偏好開始上行。根據相關數據統計，僅上半個月，市場空頭就損失了720億美元。
英偉達因AI概念帶動的這一波，點燃了市場的風險偏好，踏空資金開始紛紛入市，搶奪籌碼。特斯拉既有現有的新能源車基本面，又有未來智能駕駛的想象力，自然也不會缺席行情。
特斯拉在造車領域的競爭優勢已經非常明顯，更有在智能駕駛領域的想象力，完美應和了當前人工智能熱潮。
分析投資者資金流向的Vanda Research高級副總裁Marco Iachini指出，過去一年裡，小股東買入特斯拉和AI題材的時間大致相似。
各大投行都對當前人工智能帶動的股市行情表示看好。按照高盛的測算，人工智能將成為市場的重要推動力，該技術的廣泛應用能有效提高生產力，使標普500指數每股盈利複合年增長率從4.9%提高到5.4%。
麥肯錫數據顯示，消費者對智能汽車技術重視程度提升，且對自動駕駛功能有買單意願。
2015年，特斯拉首次推出FSD系統，當時時價格為2500美元，到現在價格已增長至1.5萬美元。2022年底，特斯拉正式向北美所有購買了FSD的用戶推送 FSD Beta（公測），為將來全球推廣做準備。
馬斯克接受採訪時表示，FSD可能很快就會以類似的方式引爆市場，「我認為特斯拉FSD將會很快迎來自己的ChatGPT時刻，即使不是今年，也不會晚於明年。」
馬斯克此言一出，自然為特斯拉股票上漲提供了強助力。
特斯拉打造的新能源車生態包括工廠的全球布局、充電設施的建設、FSD系統，集軟硬件於一體，聚集大量用戶。
生產方面，柏林、德州工廠還在爬坡階段，第5座工廠確定落戶墨西哥蒙特雷。特斯拉計劃共建10-12座超級工廠，2030年目標全球銷售2000萬輛。
2022年底，特斯拉宣布開放自有電動車充電連接器設計，並將其稱為北美充電標準（NACS）。
福特率先宣布加入特斯拉充電陣營，表示從明年春天開始，福特目前和未來的所有電動汽車將可以在美國和加拿大使用約1.2萬個特斯拉充電樁。
之後通用接着宣布將採用特斯拉的充電標準。特斯拉、通用汽車和福特合計占目前美國電動汽車銷量的70%左右，三家聯手意味着北美充電協議標準有望統一。
6月20日，美國造車新勢力Rivian公開聲明稱，從2024年開始，Rivian的車主將可以用適配器使用特斯拉的超級充電站，從2025年起，將使特斯拉式充電口成為其車輛的標準配置，同時將採用特斯拉的充電標準。
摩根士丹利預計，特斯拉充電業務的估值將超過1000億美元。
從特斯拉此波上漲的幾大動力來看，對造車新勢力來說都稱不上好消息，自然不會跟漲。
至於這波動力能否持續，短期來看，公司基本面沒有大的變化，僅靠市場情緒後續恐怕乏力。但長期看，特斯拉軟硬件兼備的閉環生態仍具有很大的增長空間。
