加拿大的鐵路公司是整個多倫多證券交易所“最沉得住氣”的板塊，即使在最近幾個月大盤走高時，頂級鐵路股也沒有躁動起來的跡象。考慮到加拿大經濟距離衰退可能還有幾個季度，加拿大央行可能也還有幾次25個基點的加息，在這個時候，對冰冷的鐵路股票保持觀望似乎是最好的選擇。
然而，曆史經驗告訴我們，在下跌中買入加拿大頂級鐵路股票是有利可圖的。事實上，經濟衰退會對任何對經濟敏感的公司造成損失。因此，像加拿大國家鐵路公司CN Rail (TSX:CNR)和太平洋鐵路公司CP Rail (TSX:CP)等頂級鐵路公司的不同之處在於，在任何經濟負增長時期都能迅速恢複過來。簡單地說，鐵路往往在經濟複蘇中發揮關鍵作用，並在經濟有機會複蘇之前就率先回暖。
國家鐵路公司（CN Rail）的鐵路網絡在加拿大是首屈一指的，即便是在太平洋鐵路公司（CP Rail）與Kansas City Southern合並之後。在這筆交易之後，這兩家公司在體量上似乎處於一個更加公平的競爭環境，但是太平洋鐵路公司仍有大量支出，以便發揮其新收購的鐵路資產的最大作用。國家鐵路公司當時也想收購Kansas City Southern，但最終是被太平洋鐵路公司拿下。盡管在不久的將來，CN似乎不太可能完成在美國的鐵路交易，但相信該公司新上任的首席執行官Tracy Robinson有足夠的機會找到提高效率和降低運營率的方法。
隨著經濟衰退風險的臨近，該公司也在面臨運營的不確定性。不過，在經曆了2022年大盤低迷和從2022年末的高點回落11%之後，個人認為預期已經變得相當溫和，即使經濟衰退最終發生，這只藍籌股在2023年結束時也會有更好的表現。這是一家會讓投資者很省心的公司，2.1%的股息收益率在十年或二十年後，會成為TFSA收入流的重要來源之一。
在收購Kansas City Southern後，太平洋鐵路公司在加拿大鐵路領域已經不再只是國家鐵路公司的小兄弟了，而是成長為一個強大的對手。此外，該公司首席執行官Keith Creel對公司的發展提出了新的願景，原因是貨運列車的發展已經勢不可擋。
在從最近的高點下跌超過8%之後，個人認為CP的股票是一個很好的逢低買點。無論經濟是否陷入衰退，該公司都會勇往直前，在出色的管理團隊的帶領下有效執行。該股當前的股息收益率為0.76%，非常安全，而且在未來十年及以後有望以健康的速度增長。
毫不誇張地說，這兩只鐵路股票在進入2023年7月時都是很好的投資選擇。如果必須要二選一的話，國家鐵路公司可能更勝一籌，原因是股價更便宜，跟蹤市盈率是19.3倍，而太平洋鐵路公司的跟蹤市盈率是25.6倍。此外，從被動收入的角度來看，CNR的股息收益率也更有吸引力。
