主要藥品製造商往往會產生巨大的自由現金流，從而使股息異常豐厚。大型製藥股的平均股息收益率高達3.08%，遠高於標準普爾500指數股票1.56%的平均股息收益率。
然而，並非所有派息的製藥股都是成功者。在過去的10年裡，英國製藥巨頭葛蘭素史克(GSK)股票的表現遠遠落後於大多數大型製藥同行以及更廣泛的大盤。好消息是，自去年分拆消費者醫療保健部門Haleon以來，葛蘭素史克的前景正在不斷改善。這只製藥股現在值得買入嗎？
葛蘭素史克的核心專業領域是傳染病、呼吸系統疾病、免疫學和腫瘤學。從商業角度來看，該公司的品牌藥品組合最近表現出色。在最近一個季度，運營總銷售額與去年同期相比增長了10%，增長動力主要來自帶狀皰疹疫苗Shingrix、Cabenuva等長效艾滋病治療藥物以及Trelegy等關鍵呼吸系統藥物。
該製藥商的後期產品線和業務開發活動也已取得成果。該製藥商也沒有面臨本十年內到期的一系列主要專利。因此，Arexvy、Cabenuva和camlipixant等較新的產品將在未來幾年推動淨利潤和營收增長。
在估值方面，葛蘭素史克作為相對便宜的大型製藥股票脫穎而出。葛蘭素史克的收益率為7.64%，相對于大型製藥同行（平均收益率為7.2%）以及10年期美國國債等無風險資產，該股的股價被低估。
在股息方面，葛蘭素史克年化股息收益率為3.8%，過去12個月的派息率為56.3%點。此外，近年來，儘管面臨諸多不利因素，管理層仍表現出非凡的奉獻精神，致力於支付頂級股息。因此，葛蘭素史克的股息被視為被動收入的可靠來源。
葛蘭素史克對於被動收入投資者和價值投資者來說都是一個有吸引力的選擇。然而，如果沒有針對癌症或罕見疾病等適應症的旗艦產品，這只大型製藥股可能不會很快提供跑贏市場的回報。
