有經驗的股票收益投資者都知道，閉著眼睛買股息率最高的股票是一個危險的遊戲。高股息率甚至是一個警告標誌：高股息率可能來自於股價大跌，而這樣的公司股息安全性和持續性都要打上一個大大的問號。
這個道理同樣適用於標普500指數。目前該指數當中股息率最高的5只成分股當中，3只都來自於油氣板塊。這些油氣股票的高股息值得小心，理由有兩個：其一是原油價格下跌導致石油股票承壓，二是它們派發基本和可變股息。
打完了預防針，接下來我們就來仔細分析一下標普500指數當中股息率最高的5只股票（市場數據以及分析師評級均截止於2023年7月25日）：
威瑞森通信Verizon Communications（NYSE:VZ）是道瓊斯工業平均指數當中唯一的電信股票，而且股息穩定且豐厚，因此頗受機構投資者的青睞。該股股價過去52周下跌約23%，目前股息率高達7.7%，相比過去3年的平均股息率為6.5%。此外，威瑞森還連續18年上調股息。過去12個月（截至2023年6月30日），該公司派發109億美元股息的同時依然創造了124億美元的自由現金流。
獨立油氣公司Coterra Energy Inc.（NYSE:CTRA）的股價過去52周基本持平，原因是能源價格下跌以及經濟衰退恐慌情緒升溫背景下投資者擔心該公司能否繼續派發豐厚的可變股息。相比可變股息，2023年的Coterra更注重股票回購，因此未來股息率下滑應該是大概率事件。該公司預計今年的自由現金流為16億美元，而去年高達28億美元（而且還是在扣除將近20億美元的股息之後）。
美國煙草巨頭高特利集團Altria Group（NYSE:MO）雖然沒有多大的增長潛力，但股息豐厚且穩定，同時連續13年上調股息。除了股息，高特利的另一個投資價值是防禦。無論經濟好壞，對煙草的銷售影響都不大，因此該股股價的波動率也遠低於整個市場。比如說，2022年標普500指數的總收益率為-18%，同期高特利的總收益率為+4.4%。當然了，在標普500指數總收益率接近17%的2023年，這只股票的總收益率只有3.4%。
跟其他油氣股類似，獨立油氣生產商Devon Energy Corp（NYSE:DVN）也通過派息和回購股票將大量的自由現金流回饋給股東。5月初，該公司報告2023年一季度營業現金流總計17億美元，自由現金流6.65億美元。該公司回購6.92億美元的股票，同時將股票回購授權額度提高50%至30億美元。不過不要忘了，能源是週期性行業，能源股票的好日子也不可能一直持續下去。今年截至7月25日，Devon的股價下跌超過12%。
獨立油氣公司Pioneer Natural Resources Co（NYSE:PXD）的股息率在標普500指數當中居首，而且這並不完全來自於股價下跌。該股股價今年一度下跌五分之一，股息率也在3月中旬升至歷史最高的近15%。不過，得益於歐佩克+減產以及埃克森美孚Exxon Mobil（NYSE:XOM）的收購消息，股價開始回升，股息率也降至11.3%。PXD 4月宣佈將派發每股3.34美元的基本+可變股息，其中基本股息上調14%。
