一隻股票的價格運行在歷史高點或在高點附近，光憑這一點，並不足以說明該股被高估，股價存在回調需求。如果看到一隻股票價格一直呈現上漲走勢，沒有像樣的回調，即單邊上漲行情，我們有必要問問自己，這些股票為何如此強勢？單純是估值抬升驅動，還是盈利增長和公司基本面驅動的？
強勢股票的強勢是有自己的道理和邏輯的。今天我們要說的兩隻加拿大強勢股，不可否認，有估值抬升的助力，但更關鍵的還是它們的盈利增長趨勢，甚至在面臨可能出現的經濟動盪時增長軌跡也能保持不走樣。
廢話不多說，下面這兩隻加拿大強勢股不僅維持了數年的單邊上漲行情，並且有能力在2023年下半年甚至是2024年的上半年“更上一層樓”。
加拿大折扣零售商Dollarama Inc（TSX:DOL）的股價較其歷史高點下跌不到5%。此外，該股股價過去1年上漲9%，過去5年上漲超過80%，2009年10月上市以來的漲幅更是高達2530%，是零售領域表現最好的股票之一。
Dollarama股票目前的靜態市盈率為29.5，這一估值水平反映了市場的增長預期。所幸的是，這是股票具備成長性：該公司的國內擴張還在進行中，同時它在通脹環境下表現更為優異。即使經濟“退潮”，Dollarama依然能夠維持增長，是一隻兼具防禦性的成長股。因此，即使市場的風險偏好上升，我也不會做空這只股票。
就在幾周前，Dollarama的首席財務官JP Towner 宣佈離職，讓投資者感到莫名其妙，股價也隨即下跌近2%。不過在我看來，Towner的離職並不是什麼大事。
另一隻無需市場助力也能有所表現的防禦性股票是Hydro One Ltd（TSX:H）。這只股票跟TSX指數的貝塔係數僅有0.26，股息率高達3.28%，而且在加拿大的安大略省佔據壟斷地位。對於擔心股市高估值的投資者來說，Hydro One是很好的類債券投資品種，主打一個安心。
Hydro One的股價過去1年上漲近2.5%，過去5年上漲超過91%。該股目前靜態市盈率21.25，相比其他高股息率的公用事業股票有溢價，但它的市場主導地位為這一高估值提供的支撐。投資者長期持有這只股票，即可以獲得股息收入，還有很大的機會獲得資本增值收益。
