只要油價維持在這個水平,這些派息的加拿大能源股可以閉著眼睛買

加拿大能源股
發佈于: 11 月24, 2023
編輯: Caroline Kong

能源類股票往往周期性很強,波動性很大,因此被一些投資者詬病,這並非空穴來風。許多能源投資者在2014年和2020年油價和和石油股的暴跌中,以及在此之前的多次暴跌中被傷害,這是不可否認的。

能源股風險很大,但許多加拿大股票的風險正在降低

投資能源股最直接的風險來自於能源價格。然而,情況正在發生變化,尤其是在加拿大市場。資本回報變得比產量增長更重要。過去用於快速增長的債務,現在正迅速減少,以便為股東帶來現金回報。而且,許多能源公司已經建立了龐大的可維持多年的儲備基地,因此仍能以有限的增量成本維持或增加產量。事實上,自COVID-19以來,加拿大能源公司通過整合已經顯著降低了整體成本結構。

現在,即使油價低至每桶50美元,對一些生產商來說甚至是30美元左右,許多加拿大能源股仍能產生閑置現金。利用這些閑置現金,這些公司正在努力減少債務、回購股票、增加基本股息和支付特別股息。Canadian Natural Resources (TSX:CNQ)和Tourmaline Oil (TSX:TOU)就是兩個很好的例子。

Canadian Natural Resources最大的也是最好的

Canadian Natural Resources是加拿大最大的能源生產商,占其業務30%以上的油砂業務的現金流盈虧平衡點為每桶25美元至35美元。該公司現在有32年的儲備壽命,能以最小的成本釋放產量。在能源行業,CNQ股票產生的回報比許多同行更穩定。這也是該公司能夠連續24年以超過20%的複合年增長率增長股息的主要原因。

今天,CNQ提供的基本股息收益率為4.5%。但眾所周知,該公司在經濟形勢好的年份會支付特別股息,因此,如果該公司能夠順利地繼續減少其總體債務,就有可能派發特別股息。

Tourmaline特殊股息之王

說到特別股息,Tourmaline堪稱王者。該公司的資產負債表非常完美,淨債務為零。與Canadian Natural一樣,運營結構也非常精簡。即使在天然氣價格沒有大幅上漲的情況下,該公司也能產生可觀的現金流。這是因為Tourmaline可以進入世界上一些定價最有優勢的市場,因而能夠持續獲得高價,以賺取豐厚的現金回報。

由於沒有債務,Tourmaline一直以特別股息的形式將額外現金返還給股東。今年迄今為止,該公司已經派發了每股5.50加元的特別股息,意味著僅特別股息一項,股息收益率就達到了8.3%。此外,該公司還支付了相當於額外1.56%的基本股息。僅從股息的角度來看,回報率就很可觀。

另一只潛力巨大的能源股

除了Canadian Natural Resources和Tourmaline,像Cenovus Energy這樣的重油股目前正在通過積極減少債務來達到同樣的目標。一旦Cenovus實現長期債務目標(希望能在2024年年中),該公司計劃以股票回購或分紅的形式,將剩餘現金100%返還給股東。

如果你認為石油價格能保持在每桶70-90美元之間,那麼加拿大的能源股票仍然是長期股東收入和資本回報的理想選擇。

 

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