股息有強大的資產負債表支持,這三只能源股值得買入

巴菲特是如何看待森科能源这只股票的?
發佈于: 11 月10, 2023
編輯: Caroline Kong

與往年一樣,加拿大能源股在2023年又經曆了過山車般的行情。今年夏季和秋季,能源股票表現強勁,但是隨著油價最近從每桶93美元回落到目前的每桶77美元左右,能源股第四季度的走勢仍然充滿不確定性。不過,確定的一點是,從股息收益率的角度來看,加拿大能源股的吸引力正在上升。

加拿大能源股的下跌可能是一個買入機會

坦率地講,這只是一次標准的季節性下跌。加拿大能源股仍然是尋找股息的投資者的最佳選擇。原因是自大流行病以來,全球能源需求強勁複蘇。然而,能源供應並沒有增加以匹配需求。過去幾年間,加拿大能源公司的資產負債表有了顯著改善。許多公司不再專注於激進的產量增長,而是希望將多餘的現金返還給股東。因此,能源股的股息安全性很有保障。

下面這三只多倫多證券交易所的能源股票,如果從股息的角度考慮是無可挑剔的,分別是Pembina Pipeline (TSX:PPL)、Whitecap Resources (TSX:WCP)和Cenovus Energy (TSX:CVE)。

一只加拿大頂級基礎設施股票

Pembina Pipeline是接觸能源投資的絕佳途徑,但其對油價的暴露風險要小得多。該公司在加拿大西部經營著一個由重要能源資產組成的混合投資組合。出口和收集管道、天然氣加工、儲存和出口終端都是其投資組合中的簽約資產。

而且,該公司85%以上的盈利來自合同資產,這為其6%的誘人股息收益率提供了堅強的後盾。Pembina在業務發展方面並不保守,預計將保持資本增長計劃,並在2023年產生超額自由現金。事實上,該公司是加拿大輸油管道股票中資產負債表最好的公司之一。盡管有能力投資於更大的資本增長方案(管道、液化天然氣終端等),但管理層一直很有耐心。鑒於其強勁的現金狀況,未來股息可能會進一步增長。

股息豐厚加拿大中盤能源股

如果想要獲得較高的股息收益率,同時更多地涉足石油和天然氣領域,Whitecap Resources值得考慮。目前,該公司的股息收益率為7%。值得指出的是,在石油價格達到每桶50美元時,該公司的股息都經受住了考驗。

Whitecap 的資產負債表十分穩健,債務與息稅折舊及攤銷前利潤(EBITDA)的比率為0.5倍。該公司擁有非常優質的資產和長達30年的能源庫存,並且計劃每年將產量提高約5%。這樣做的增量成本非常低。如果能源價格持續走高,該公司很可能繼續向股東派發可觀的股息。

股息不斷增長的大型能源公司

與前兩只股票不同,Cenovus Energy的股息收益率目前僅為2.2%。不過,隨著經營狀況的大幅改善,這只加拿大能源股正越來越接近為股東帶來可觀的現金回報。財報顯示,該公司最近一個季度產生了24億加元的自由現金。管理層用這些現金償還了10億加元的債務後,還回購了3.61億加元的股票。Cenovus目前的淨債務為60億加元,接近其40億加元的債務目標。一旦達到這一目標,該公司計劃將超額現金100%返還給股東。

去年,該公司的季度股息增加了200%(還支付了特別股息)。今年,股息已經增加了33%。隨著該公司財務目標的接近,股息很有可能繼續以誘人的速度增長。

 

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