巴菲特清倉的這只醫療股息巨頭,真的不行了嗎?

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發佈于: 12 月3, 2023

投資美國包括工業、金融和石油等各個行業的龍頭公司股票,這是巴菲特投資的一大特徵。不過,醫療行業似乎並不在其列。這也不難理解,藥品研發風險高,成本高且非常複雜,這些都不符合巴菲特的投資策略。不過也有例外,它就是製藥巨頭強生Johnson & Johnson(NYSE:JNJ)

強生之所以受到巴菲特以及伯克希爾哈撒韋Berkshire Hathaway(NYSE:BRK.A)(NYSE:BRK.B)團隊的青睞,最根本的原因還在於它的股息成長屬性。然而,巴菲特以及他的基金經理們最近卻清倉了這只製藥巨頭的股票,徹底退出醫療行業。現在問題來了,這只醫療股息巨頭真的不值得投資了嗎?

巴菲特為何放棄強生每年150萬美元的股息?

對於巴菲特以及伯克希爾哈撒韋超過3000億美元的投資組合來說,失去強生每年150萬美元的股息收入影響不大,況且他們還有更好的選擇。但對於我們普通投資者來說,強生的股息還是很有吸引力的:該製藥巨頭是連續50多年上調股息的股息王(Dividend King)股票,而且該公司150億美元的自由現金流足以支撐它的股息增長。

巴菲特並未說明伯克希爾清倉強生股票或者是退出醫療行業的原因,但我們從巴菲特的投資策略當中可以大概猜出一二。簡單來說,這些原因並不來自於公司層面,而是來自於整個製藥以及生物科技的行業層面。對於強生的投資者來說,這是一個好消息。

強生分拆消費者保健業務

為了釋放出更大的增長潛力,強生最近分拆了旗下拖累盈利增長的消費者保健業務,聚焦於增速更高的製藥和醫療科技業務。這次分拆為公司帶來了130多億美元的收入,這些錢可以投入研發管線或者是用於收購新的研發項目或公司。

此外不要忘了,強生盈利增長的歷史很悠久,最近幾年領漲的是製藥和醫療科技業務。該股目前的動態市盈率約為15,接近3年的低點。

現在我們回到最初的問題:普通投資者要不要跟隨巴菲特賣出或者是規避強生這只股票?這取決於你的投資策略。如果你是一名高成長投資者,對股息不感興趣,但又希望投資醫療行業,生物科技股或許是更好的選擇。但是,如果你是一名更加謹慎的投資者,看重股息的質量,強生依然符合要求。

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