富國銀行股票策略主管Chris Harvey表示，由於押注美聯儲的緊縮政策已經結束，股市走得太快了。Harvey在美聯儲當地時間週三公佈利率決議前表示：“明天，我們預計主席鮑威爾將繼續強調‘長期走高’，並試圖勸阻市場採取短期寬鬆政策。然而，我們懷疑市場參與者對於即將降息的時間會改變主意。”
Harvey認為，由於企業定價能力減弱，而且歷史先例表明明年初波動性將反彈，美國股市預計將在2024年上半年下跌。他是最新一位對股市近期的反彈能否持續到明年表示懷疑的華爾街策略師。
華爾街的恐懼指標——芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）最近一直處於低迷狀態，低於13，接近疫情前的低點。Harvey表示：“儘管波動率指數顯示一切順利，但我們預計未來市場將更加動盪。如此低的水平表明市場正在回顧過去。回顧1998年，年初時Vix指數低於14時，波動性飆升，股市在上半年下跌”。
與此同時，隨著標準普爾500指數觸及21個月高位，週二公佈的通脹數據基本符合預期，但並未削弱投資者對美聯儲未來降息的希望。Harvey表示：“市場有相當程度的過度自信，市場對美聯儲放寬政策有點過於樂觀。預計市場將在2024年下半年變得更具建設性，並最終在美聯儲開始降息時轉為樂觀。”
Harvey的團隊在11月底上調了公用事業和醫療保健類股票的評級後，該團隊目前建議投資者繼續進行防禦性押注。
