許多分析師相信，現在是時候買入股票了，他們希望美國經濟能夠在2024年避免硬著陸，而且美聯儲也將完成加息。但摩根大通首席全球股票策略師 Dubravko Lakos-Bujas卻不這麼認為，他在接受採訪時表示：“市場實際上正在消化某種軟著陸，許多人都在呼籲‘金髮姑娘’情況，這在某種程度上是兩全其美的：經濟不太熱，也不太冷。但那是不現實的。”
相反，Lakos-Bujas認為美國股市在2024年將面臨危險，經濟放緩預計將給企業盈利帶來壓力，而定價能力的下降會威脅到利潤率。加上過高的估值和較低的波動性，股票非常脆弱的環境已經就位。
Lakos Bujas表示，雖然利率上升一直是投資者最大的擔憂，但降息押注是由較低的增長預期推動的。由於需求下降，利率和通脹有所下降，所有這些對明年相當高的盈利預期都有被下調的風險。明年經濟不穩定，建議買入公用事業板塊等防禦性股票，有助於對沖經濟衰退。如果實現軟著陸，這類股票也應該會產生可觀的回報。
摩根大通的許多同行預測美國股市明年將創下新高——事實上，標準普爾500指數今年上漲了20%。但摩根大通正在加倍悲觀，在未能預測今年由一些精選的美國公司推動的股市反彈後，摩根大通發佈了這份悲觀預測。
摩根大通預計明年美國企業盈利將增長2%至3%，低於市場普遍預期。在股市“恐慌指數”VIX指數接近三年低點之際，預期可能過高。
關於軟著陸的前景，Lakos-Bujas認為市場過於自滿。幾乎所有人都很樂觀。所以我不知道。也許我們是唯一的瘋子。
