2023年是「命運多舛」的一年，矽谷銀行倒閉、美債違約風險、 美聯儲加息周期、以巴沖突等事件，曾多次引發市場擔憂。我們將為大家回顧一下去年市場的整體表現！
2023年，全球金融市場打破了悲觀預期。隨著人們對美國實現經濟軟著陸的信心不斷增強，對經濟衰退的擔憂逐漸降低，股市在11月和12月有所反彈。在全球通脹降溫、美元持續走弱、國際原油價格下跌、美聯儲及其他央行有望降息等因素的推動下，不少股指漲幅比均超過兩位數。標普500指數 (S&P 500) 年末增幅達到24.2%，創下歷史新高；道瓊斯工業指數 (Dow Jones Industrial Average) 上漲超過13%。而受到科技巨頭 “神奇七俠”（蘋果、微軟、谷歌、亞馬遜、Meta、英偉達和特斯拉）的驅動，納斯達克綜合指數漲幅約45%。
從地域上來看，歐洲市場已經從 2022 年的低迷中反彈，三大指標股指都取得了穩健的增長。德國達克斯DAX指數攀升了 20%；法國 (CAC40)上漲16.5%，；英國FTSE100也小漲了3.8%。在亞洲，日本日經225指數上漲了 28.2%，印度 BSE Sensex 指數躍升了 18.7%。值得一提的是，印度國家證券交易所在不到三年的時間內，市值足足增加了1萬億美金，並且成功超越了香港，成為了全球第七大股票市場。與日本和印度形成鮮明對比的是中國的A股和港股，在經濟復蘇低於市場預期的背景下難掩頹勢，「跌跌不休」。
大宗商品方面，國際油價全年下挫10%；黃金價格從$1,850美金/盎司漲至$2,050美金/盎司；白銀價格依然穩定在$23美金/盎司左右；鈾是表現最好的金屬，價格從1月的$50美金一路「狂飆」到12月的$91美金。虛擬貨幣方面，比特幣表現亮眼，全年漲幅超過了150%。目前市場上有關比特幣交易所交易基金（ETF）即將獲批上市的討論很熱烈，並且大家普遍認為這將提振比特幣價格。
此前我們曾做了一期2023年上半年市場回顧，其中美股表現超預期，主要由於大型科技股的強勢領跑。時隔6個月後，這一結論依然成立。從圖中可以看到，盡管標普500指數漲勢不錯，但大部分中小股票表現不佳。考慮到2022年崩盤式下跌的走勢，很多成長型股票還處於歷史低位。
市場最大的驚喜來自英偉達 (Nvidia)，它是人工智能投資的典型代表：其股價在 2023 年增長了兩倍多並借此躋身萬億市值俱樂部。除英偉達外，其他幾大科技巨頭也都有不同程度的提升：蘋果現在仍然穩坐全球企業市值頭把交椅，但微軟正在背後窮追不舍，兩者差距不斷縮小；谷歌近期推出Gemini大模型，旨在與GPT-4展開競爭；亞馬遜在剛剛過去的黑色星期五中遭遇了來自中國電商新貴Temu的挑戰與沖擊；Meta曾在7月6日推出「推特殺手」Threads，紮克伯格甚至一度與馬斯克相約「八角籠鬥」；而特斯拉股價也在今年實現翻倍，並終於正式開始交付旗下「賽博皮卡」CyberTruck。
在2023年的前11個月中，股指上漲行情幾乎全部由七大科技股帶領，但在最後一個月中，這一情況已經有所改善。股市反彈進入了更為健康的階段，整體漲勢已經擴散到了小盤股等其他領域。股市的上漲正在從科技板塊、通信服務板塊和非必需消費品板塊等領先行業轉向金融、工業和房地產等領域，後三個板塊是標準普爾500指數中漲幅最大的板塊之一。
在美聯儲利息政策明確轉向的態勢下，市場有望回暖，但地緣政治事件仍將成為最大的不確定因素。
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