
Banyan Gold Corp. (TSXV: BYN, OTCQB: BYAGF)
育空地區新一波淘金潮
高盛最近發佈報告稱,如果利率下降,大宗商品價格有可能會上漲,因此維持對大宗商品的積極展望,年底的總收益率目標為15%,有些行業的收益率預計將超過20%。在降息預期之下,第一季度大宗商品整體呈現小幅上漲的趨勢,其中原油走勢強勁,黃金創下歷史新高,而銅價更是突破了每噸9000美元的關鍵阻力位。
很多大型金融機構均預測美聯儲今年將會有一系列的降息,次數可能最多可以達到3次。安聯預計美聯儲將在7月調整貨幣政策,2024年底總計將會降息100個基點,到2025年底繼續降息75個基點。此外,該金融服務巨頭還預測歐洲央行會在這輪降息週期中打頭陣,會趕在美聯儲降息前前一天首先啟動降息。
可以看出,高盛看多大宗商品的核心依據就是降息,而該行也通過歷史數據的研究佐證了自己的這一邏輯。高盛分析師指出,在沒有出現經濟衰退的環境之下,利率下行時期材料價格歷史上是上漲的。
具體來看,利率下降100個基點之後,大宗商品的兩年期收益率是正的,其中受益最大的分別為銅、黃金、布倫特原油和鋁。在高盛的年終預測中,銅價為每噸10000美元,鋁價為每噸2600美元,黃金為每盎司2300美元。
大宗商品和利率的這種相關性可歸因於多重因素,比如說借貸成本的下降帶動原材料需求的上升,以及投資者在低收益率環境下選擇投資另類資產。如果只考慮近期,關鍵的驅動力包括公司補庫存帶動的全球製造業的復蘇,持續的地緣政治風險,以及美國經濟規避衰退,實現軟著陸的可能性。
此外,諸如老齡化等人口趨勢以及公共債務水平的上升意味著通脹水平的上升。為了對沖這一通脹風險,投資者可能也會更多地配置大宗商品。
除了高盛,麥格理集團此前也表示,在供應趨緊和全球經濟好轉的推動下,大宗商品價格正在進入新一輪週期性上漲。凱雷集團的Jeff Currie表示,如果美聯儲在未來幾個月降息,他會做多大宗商品,尤其是石油和銅。摩根大通強調了黃金的上漲潛力,稱這一貴金屬是大宗商品市場的首選,並預測今年金價有可能達到每盎司2500美元。