資金加速湧入美股石油股票，但這次的買入理由有些特殊

今年以來，美國股市能源行業的表現僅次於通信，而且還打敗了風頭最盛的大科技。石油和天然氣股票1月以來上漲17%，而且投資者還在買入。不同的是，這次投資者買入石油股票的理由除了油價上漲之外，另一個重要的原因是通脹對沖，或許這也是石油被稱為黑色黃金的另一個理由。

最近幾周，資金加速湧入美股石油股票，理由包括油價的持續上漲以及美國經濟強於預期。

雖然美國經濟指標意外得好，但投資者對於經濟前景的恐慌情緒並未消除，因此希望通過提高石油和天然氣的敞口來規避風險。有分析師指出，如果通脹率再度飆升，持有大宗商品是不錯的對沖方式。最新數據顯示，美國3月CPI上升3.5%，高於預期，降息預期隨之下降。

強勁的經濟數據支持“軟著陸”甚至“根本沒有著陸”的預測，這對石油是利好。但與此同時，通脹率的回升壓制了降息預期，對油價構成利空。但神奇的是，油價上漲，石油股票也在上漲。如果一定要解釋的話，或許是因為投資者開始注意到這麼一個事實，石油是剛需，即使通脹率升高也不會對石油需求造成多大的影響。

但是，油氣公司的業績之所以如此出色，投資者之所以如此熱衷油氣股票，靠的不只是地緣政治，更多還是供需。

對沖基金Citadel的大宗商品主管Sebastian Barrack本月早些時候表示，全球石油市場正趨於極度緊張。此外，歐佩克不僅毫無疑問重新獲得了掌控力，同時需求也要比有些人預期的更加堅挺，其中維多預計今年的原油需求將增長190萬桶/日。

不過，國際能源署（IEA）最近下修了它的需求預測，但投資者的情緒不僅沒有被打壓，反而還高漲。路透社的市場分析師John Kemp最近在報告中指出，投資組合投資者的汽油看漲期貨和期權頭寸創疫情前以來的最高。至於理由，跟他們買入能源股票的原因非常類似，就是他們預計至少未來幾個月內的需求將高於供給。

隨著一季度財報季的到來，油氣公司的真實業績或許將驗證投資者的這一判斷。

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