白銀守住31美元的支撐位，接下來將出現重大突破

週二，加拿大大行TD Securities的高級大宗商品策略師Daniel Ghali繼續看好白銀的前景，依據是實物需求繼續高於供給。此外他還表示，白銀價格守住了每盎司31美元上方的初始支撐位，接下來將迎來重大突破。

本周白銀價格升破32美元關口，最高漲至32.5085美元/盎司，續創11年來新高。值得注意的是，雖然更多的人關注的是黃金的走勢，但白銀今年迄今的漲幅高於黃金，其中黃金年內漲幅超過18%，而白銀的漲幅超過36%，是黃金的整整兩倍。而且，這一趨勢有可能繼續下去。

Ghali表示，上一次白銀價格突破30美元的時候，不到10周時間就漲到了50盎司。

Ghali表示，上周白銀突破上漲的驅動力是投資者需求的復蘇，而這將會加劇這一貴金屬的短缺，從而為這一資產提供長期的支撐。

銀價突破30美元或刺激大量的ETF買入，從而進一步侵蝕倫敦金銀市場協會（LBMA）的“流通”庫存量。上一次社交媒體上病毒式傳播的白銀擠壓（silversqueeze ）meme浪潮幾天之內就激發了大約1.10億盎司的ETF白銀需求，如果今天再次出現這種情況的話，這相當於流通庫存量將被消耗35%。

TDS長期看漲白銀，依據是工業需求預計將再次造成嚴重的市場短缺。在上個月發佈的報告當中，TDS表示持續增長的需求或將在12至24個月內消化白銀龐大的地上庫存。跟黃金不太一樣的是，白銀往往帶有很強的商品屬性和工業屬性，因此供需面，尤其是白銀庫存數據對對銀價影響重大。

同樣是在上個月，世界白銀協會在年度《世界白銀調查報告》中指出，主要得益於工業領域對白銀的強勁需求，2024年全球白銀供需缺口將顯著增長17%至2.153億盎司，創20多年以來的第二高。白銀的下游需求端包括工業、投資、珠寶首飾和銀器等，其中工業需求占比超過一半，尤其是近年光伏用銀需求持續增長，而在供給端則難以實現明顯增量，預計的供需緊張為白銀價格上漲提供了基本面支撐。

雖然最近幾天白銀價格大幅上漲，但有分析師表示，考慮到追漲黃金的行情，白銀市場才剛剛啟動。與此同時，由於白銀近期跑贏其他貴金屬，黃金白銀價格比率也降至75，創2022年12月以來的最低水平。統計數據顯示，最近100年來，金銀比一直維持在相對固定的波動區間內，平均值為47，近30年來擴大至接近60。