大麻行業蘊藏著巨大的增長機會,這一說法不僅對投資者來說成立,其他行業的公司也是如此。不過,因為美國聯邦大麻合法化尚未實現,很多公司依然不太敢去碰大麻行業的並購。不過最近有消息稱,大麻和啤酒行業可能即將迎來一筆跨界大交易,涉及一家大型大麻生產商以及一家頭部的釀酒商。
如果這個消息成為現實,這將是大麻行業的大事件,甚至可能催生出更多的並購交易。
據媒體報道,Samuel Adams啤酒的生產商波士頓啤酒Boston Beer(NYSE:SAM)正與大麻生產商Green Thumb Industries Inc.(OTCQX:GTBIF)商討合併事宜,而且還是Green Thumb主動發起的要約。
波士頓啤酒目前市值35億美元,Green Thumb在29億美元附近。啤酒和大麻,這兩個行業龍頭公司“聯姻”的動機是看上了大麻飲料市場這塊肥肉。按照Fortune Business Insights分析師的預測,這個市場的規模將從2024年的僅30億美元增至2032年的超過1170億美元,年複合增長率(CAGR)高達57.5%。
不過,Green Thumb發佈公告稱,公司對這一傳言不做評論。
不過,任何大麻行業的並購都面臨以下這個最大的障礙。因為美國聯邦大麻禁令沒有被廢除,類似Green Thumb這樣的大麻股不能在類似紐交所和納斯達克等主要交易所上市交易,大麻再列管(從一類管制物質降至三類物質)也無法改變這一現實。
如果這個現狀不改變,除非波士頓啤酒退市,否則很難推進下去,但該公司的股東可能無法接受這樣的要求。因此,即使波士頓啤酒和Green Thumb合併可能帶來潛在的協同效應,但落實起來難度很大。最終有可能的一個結果是,雙方達成類似於2019年加拿大大麻公司Canopy Growth跟美國跨州運營商(MSO)Acreage Holdings簽署的合併期權協議。
最近幾年,Green Thumb算是表現相對較好的一隻大麻股票:不僅收入在增長,而且還盈利,但股價今年迄今只上漲了8%。如果能夠跟波士頓啤酒合併,哪怕只是簽署了基於美國大麻合法化前提下的合併協議,這對大麻行業,尤其是Green Thumb來說將是一個重大的催化劑。
如果沒成,Green Thumb這只大麻股憑藉盈利和行業龍頭地位安全性也較高,投資者可以安心持有並等待大麻合法化的到來。因此,雖然大麻股風險較高,波動和不確定性更大,但大麻行業的長期增長潛力很好地彌補了這一缺陷。