今年，美股減肥藥股票Structure Therapeutics Inc.（NYSE: GPCR）的股價暴漲33%，原因是這家生物科技公司在研項目的最新數據顯示，它的減肥候選產品或有朝一日可以碾壓目前市場上最受歡迎的減肥產品，比如說諾和諾德Novo Nordisk（NYSE:NVO）的Wegovy以及禮來Eli Lilly and Co（NYSE:LLY）的Zepbound。
不過，這只美股減肥藥股票價格最近的大漲究竟主要是市場情緒面驅動的，還是說該公司真的具備減重市場的競爭能力？我們下面就來仔細分析一番。
Structure的肥胖症藥物GSBR-1290是該生物科技公司最成熟的候選產，並且2a期臨床試驗結果顯示，它的減肥效果更佳。治療12周的患者經安慰劑調整後的體重平均下降了6.2%，相比Wegovy治療68周平均減重12.4%，Zepbound治療72周後平均減重15%。如此看來，GSBR-1290的減肥速度更快。
安全性方面，試驗期間因為副作用而終止治療的患者比例只有5.4%，雖然稍高於Wegovy的4.5%，但患者耐受性依然很不錯。該公司數據顯示，最大的副作用是噁心。此外，雖然作用機制相同（靶向GLP-1受體），但Wegovy和Zepbound都是一週一次的注射劑，而GSBR-1290是日服的片劑，使用更加方便。
GSBR-1290的2b期試驗預定將在今年四季度啟動。
Structure是一家收入前公司，這意味著候選產品如何或許將決定該公司的未來，但當下的資金狀況和融資能力才是公司能否持續生存下來的關鍵。截至一季度末，公司現金、現金等價物以及短期投資稍高於4.36億美元，同期研發費用還不到2100萬美元，而且沒有長期負債，因此GSBR-1290接下來的臨床試驗，乃至後續商業化基礎設施所需的資金應該都不成問題。
儘管如此，截至6月3日，Structure提出了新的股票和預融資認股權證發行計劃。雖然發行總的所得未知，但管理層的打算是至少籌集一或兩年的現金。簡單來說，該公司將擁有更多的資金，足以支持GSBR-1290的驗證性臨床試驗甚至從新的試驗中收集更多的數據。
Structure股票當下的看漲條件很充足。相比它最危險的競爭對手，GSBR-1290的有效性數據相當出色，如果未來獲批上市，很有可能可以拿下很大的一塊市場份額。但是，接下來臨床試驗期間可能出現的挫折，尤其是有關安全性方面的風險依然有可能導致該股股價大跌。如果你可以接受這一風險，這只美股減肥藥股票的獲利空間還是很大的。
