“重振”加拿大的礦業IPO和上市，這家大型外國礦商開了個好頭

為了爭取Fission Uranium Corp（TSX:FCU）的收購交易獲批，同時也是為了獲得更大的股東基礎，澳大利亞鈾生產商Paladin Energy計劃在多倫多證券交易所（TSX）上市，這也將是2022年以來第一家在加拿大上市的大型外國礦業公司。

今年6月，Paladin Energy跟在加拿大上市的鈾礦公司Fission Uranium簽署11.4億加元（8.30億美元）的收購協議。交易預計將在8月完成。公司首席執行官Ian Purdy表示，Paladin在多倫多的上市將為投資者提供除了Cameco Corp（TSX:CCO）之外的第二個選擇，並且他還樂觀預測公司市值將從目前的36億澳元（24億美元）增至50億美元之上。

多交所和多交所創業板（TSX-Venture）的礦業和招商全球主管Dean McPherson表示，Paladin的上市對於他們來說真的是一個巨大的成功，稱這有助於重振加拿大資本市場的礦業融資。為了拉動其他澳大利亞礦商，尤其是還沒有上是的鈾業公司的興趣，他計劃今年10月再次出訪該國。他說，美國礦商以及澳交所的其他上市公司也應該跟隨Paladin前往多倫多，甚至力促哈薩克斯坦國有鈾礦開採商Kazatomprom也來加拿大上市。

不過，最近幾年，科技股成為市場寵兒，油氣、礦業和銀行板塊被冷落，但這些行業占多交所的比重接近三分之二。不光是這些傳統經濟，整個加拿大證券市場的外國公司上市數量近幾年也是逐年遞減，從2022年的24家到2023年的14家。到了2024年，澳大利亞的小盤股AuMega Metals Ltd.（TSXV:AUM）6月在創業板雙重上市，Paladin是第二家。

具體到礦業。2020年10月，澳大利亞的Newcrest Mining Ltd（TSX:NCM）實現澳大利亞證券交易所和多交所的雙重上市。2022年12月，智利的Aclara Resources Inc.（TSX:ARA）在多交所完成首次公開發行（IPO）。但此後，再沒有一家外國礦業公司在加拿大IPO或者是上市。

加拿大是世界上礦產資源最豐富的國家之一，而且政治穩定，礦業法律和政策相對成熟，礦業技術和服務處於全球領先地位，為全球各地的礦業公司提供了一個國際化的投資環境。

至於資本市場的支持，2022年的數據顯示，加拿大兩大交易所，多交所和多交所創業板共擁有全球43%的上市礦業公司，同時促成了2016年以來一半以上的全球礦業部門融資。多倫多彙聚了數十家大型礦業，其中包括Nutrien Ltd（TSX:NTR）和巴裡克黃金Barrick Gold（TSX:ABX），材料板塊占標準普爾/多交所綜合指數的比重達12%。

不過，加拿大政府近期的有些做法對礦業領域的投資並不太友好。本月初，聯邦政府上周宣佈，將對加拿大採礦業的外國投資實施更嚴格的國家安全審查，特別是對涉及關鍵礦產業務的公司。2021年，加拿大自然資源部就公佈31種關鍵礦產清單，其中也包括鈾。