特朗普的未遂刺殺事件發生後,隨著全球金融市場的重新開放,有一件事似乎已經確定無疑:特朗普交易的熱度將會更高。
在上個月的辯論中,拜登糟糕的表現危及他的連任競選,此後市場就已經興起了“特朗普交易”,即共和黨人將重返白宮並推行減稅、提高關稅以及放鬆監管政策的一系列押注。在賓夕法尼亞州集會上被射中耳朵後,特朗普表現出的不屈不撓的毅力激勵了支持者並贏得了更多人的同情,這些交易預計將更深入地滲透市場。
市場普遍認為,特朗普重新當選將推動一系列受益於通脹性財政政策和保護主義的特朗普交易,包括:強勢美元,更高的美債收益率,以及銀行、醫療保健和能源股票的上漲。亞洲交易早盤,美元對大多數其他貨幣匯率上漲,墨西哥比索領跌0.3%。比特幣在避險資金推動下一度大漲2.7%並突破60000美元關口。槍擊事件當天美股休市,不過標普500指數9月期貨上漲0.1%。
“對我們來說,這條新聞強化了特朗普的領先優勢,”多倫多道明銀行全球外匯及新興市場策略負責人Mark McCormick說。“我們仍然看漲下半年和2025年初的美元。”
然而,政治暴力的出現可能會加深市場對美國動盪的擔憂,避險交易或佔據上風。比如說,美國政府債券通常會在投資者尋求臨時避險的需求之下出現上漲,從而在國債市場上扭曲特朗普交易,也就是押注收益率曲線變陡。此外,未遂刺殺事件或促使一部分投資者提前止盈離場,或者是加碼特朗普交易時會更加謹慎。
摩根大通投資管理公司投資組合經理Priya Misra表示,政治風險是一把雙刃劍,很難對沖,不確定性很高。她說,這加劇了波動性,進一步增加了共和黨大獲全勝的機會,從而加大收益率曲線變陡的壓力。”
交易員普遍認為,特朗普刺殺未遂事件不會影響股市的長期走勢,但短期價格波動可能會加大。一方面,人工智能(AI)股票的爆發式上漲導致美股高估風險不斷上升,但另一方面投資者也一直在期待銀行、醫療保健和石油行業股票將從特朗普的勝利中受益。
Roundhill Investments的首席執行官David Mazza表示,這次襲擊將增加波動性,但利好類似超大市值公司等防禦性股票以及受益於收益率曲線變陡的股票,尤其是金融股票。
Tallbacken Capital Advisors的首席執行官兼創始人Michael Purves表示,如果市場的特朗普獲勝預期上升,債券市場預計將再現總統辯論之後的“變陡交易”,即賣出長期債券並買入短期債券。雖然債券交易員預計2024年將至少降息兩次,但在Purves看來,特朗普的政策(至少目前來看)相比拜登更具通脹性,因此特朗普勝選概率的大幅提升可能會促使美聯儲在更長時期內保持觀望狀態。