美股暴跌會遲到但不會缺席，這些防禦ETF可以幫助你降低風險
在更長的時間週期內，美國股市的趨勢是向上了，但不是一條持續的直線，中間總會穿插大幅的回撤和暴跌。過去兩年截至7月2日，在人工智能（AI）股票的領漲下，標普500指數已經上漲超過43%。可以想像得到，無論是因為經濟、利率環境還是行業環境，美股的暴跌會遲到但不會缺席。
我們無法預測股市何時下跌，或者是熊市將持續多長時間，但聰明的投資者總是會居安思危，時刻為“寒冬”的到來做好準備。
美股暴跌史
- 美股最著名，也是最具摧毀力的暴跌當屬1929年的股市崩盤，這也標誌著大蕭條的到來。此後，我們開始加強金融市場的監管並抑制過度投機，但依然不能完全避免市場的暴跌。
- 58年之後的1987年10月19日，美國股市遭遇“黑色星期一”，道瓊斯工業平均指數在當天下跌22.6%，這次事件促使美國證監會制定了股指熔斷機制。
- 進入21世紀以來，美股一片繁榮景象，但暴跌也時有發生，比如說2000年3月互聯網泡沫的破滅，2008年次貸危機引發的市場暴跌，以及2020年初COVID-19疫情恐慌情緒導致的股市跳水。
美股下一次暴跌何時到來？
COVID-19暴跌以來，美股強勢反彈，但越來越多的分析師和資產管理人對於美股高估值的擔憂也與日俱增，近期股市回調或暴跌似乎已經箭在弦上。
除了高估值，美股的另一大風險是持續的高利率。人們原本以為，疫情後的通脹只是暫時現象，但現實並非如此。為此，美聯儲開始暴力加息，通脹率也有所緩和，但遲遲沒有降至讓美聯儲官員放心的水平。投資者或許將不得不面對這樣一個現實：利率或將在相比預期長得多的時期內維持在較高的水平之上。長期高利率環境對於經濟、企業利潤、消費者信心以及股市都是一大利空。
最後，東歐和中東的戰爭正在加劇全球的地緣政治緊張局勢，以及美國不可持續的負債也是投資者需要密切關注的風險。
什麼ETF可以對沖美股暴跌的風險？
想要盡可能降低市場暴跌帶來的投資損失，投資者應當聚焦于高質量，抵禦經濟衝擊能力強，或者是跟整個市場相關性極低的穩定的投資品種，比如說必選消費、公用事業和醫療板塊的防禦性股票，以及類似大宗商品、貴金屬和工業金屬等非相關性資產。此外，短期政府債券以及部分房地產投資信託（REITs）也能發揮這一作用。
具體到ETF，下面這7只防禦ETF可以幫助你降低美股暴跌的風險：
- Utilities Select Sector SPDR Fund（XLU）：公用事業精選ETF，資產管理規模（AUM）138億美元，跟蹤指數Utilities Sector Index。基金費用率僅0.09%，過去12個月的收益率為3%。
- Vanguard Consumer Staples ETF（VDC）：68億美元的必需消費ETF，跟蹤指數MSCI US Investable Market Consumer Staples 25/50 Index。基金費用率0.10%，過去12個月的收益率為2.5%。
- iShares Global Healthcare ETF（IXJ）：39億美元的醫療ETF，跟蹤指數S&P Global 1200 Healthcare Sector Index。基金費用率0.42%，過去12個月的收益率為1.3%。
- iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF（SHY）：240億美元的美國短期國債ETF，投資期限在1到3年之間美國國債，目前過去12個月的收益率為3.4%。
- SPDR Gold MiniShares（GLDM）：74億美元的黃金ETF，費用率僅0.10%。
- iShares Residential and Multisector Real Estate ETF（REZ）：6.34億美元的REIT ETF，跟蹤指數FTSE Nareit All Residential Capped Index。基金過去12個月的收益率為2.8%，費用率0.48%。
- Invesco DB Base Metals Fund（DBB）：1.96億美元基本金屬ETF，跟蹤指數DBIQ Optimum Yield Industrial Metals Index。基金費用率0.75%，過去12個月的收益率為6.4%。
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