加拿大有限目的信託A&W Revenue Royalties Income Fund（TSX:AW.UN）的股價週一暴漲20%，此前該餐飲公司宣佈重大的公司重組消息：AW.UN將與A&W Food Services of Canada將合併成為一家名為A&W Food Services NewCo的上市公司。
此舉將為股東提供A&W的增長和資本增值潛力，釋放出巨大的價值。此外，合併公司預計將維持現有的派息水平（年度每單位1.92加元）。
現在的問題是，新公司能否兌現這一願景？
想要瞭解該公司能否保持類似的增長水平，我們不妨從此前的財務業績當中尋找答案。A&W Revenue Royalties Income Fund最近發佈的2024年二季度財報顯示，特許權收入相比2023年同期增長1.5%，今年迄今增長1.3%，這一增長來自於上半年新開的9家A&W餐廳以及有效的營銷提振了特許經營網絡的銷售額。
與此同時，二季度同店銷售額增速（SSSG）為0.3%，今年迄今的增速為0.5%。這些數據說明現有門店的銷售額維持穩定，而新開門店貢獻增長。Royalty Pool餐廳的總銷售額從上年同期的4.258億加元增至4.322億加元，這進一步證明了特許經營店的擴張以及市場滲透率的提升。
A&W Revenue Royalties Income Fund展現了穩健的財務狀況，盈利和收入均強勁增長。該公司二季度每股收益從上年同期的0.52加元增至0.56加元，持續的盈利增長反映了公司商業模式的有效性以及營業效率。
從估值的角度分析，雖然AW.UN的股價大漲，但市盈率（17.7）依然處於合理區間，尤其是考慮到該公司提供了股息和成長兼具的均衡投資機會。
A&W Revenue Royalties Income Fund的特許權收入來自於Royalty Pool餐廳的銷售額，收入穩定，現金流充裕，從而支持公司定期派息甚至上調股息。該股每月派發每股0.16加元的股息，目前股息率高達6.73%，被動收入流可靠且可持續，適合股息投資者。
一句話總結，A&W近期業績穩健，股息率高，市場地位難以撼動，增長前景看好，現如今又有了戰略合併這個重大利好，是一隻兼具股息收入和資本增值潛力的優質股票。
